#巨鲸动向 Cá voi trở lại, quân bài tẩy của AAVE và bước đi tiếp theo của thị trường

Ngay vừa rồi, theo dữ liệu giám sát trên chuỗi, địa chỉ cá voi 0xDDC4eAb... đã bất ngờ hành động sau sáu tháng im ắng, sử dụng 500 ETH (khoảng 1,53 triệu đô la) để mua 9.629 AAVE.

Hành động này không phải là nhất thời. Trong năm qua, địa chỉ này đã mua tổng cộng 39.213 đồng AAVE, với tổng chi phí khoảng 6,2 triệu đô la, và chi phí trung bình cao tới 264 đô la.

Với giá AAVE hiện tại (khoảng 149 USD), con cá voi này đang phải đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 4,15 triệu USD. Tuy nhiên, ngay cả khi đối mặt với khoản lỗ lớn như vậy, anh ta đã chọn tiếp tục gia tăng vị thế.

01 Giải mã hành vi cá voi: Logic tăng cường lỗ

Dữ liệu cốt lõi của giao dịch này tiết lộ một số đặc điểm chính của cá voi lớn:

Chi phí và giá hiện tại

· Giá mua mới nhất: khoảng 159 đô la/AAVE
· Chi phí trung bình của vị trí: 264 đô la/AAVE
· Giá thị trường hiện tại tham khảo: khoảng 149 đô la

Quy mô vị thế

· Số lượng mua lần này: 9,629 AAVE
· Tổng số trong năm qua: 39,213 AAVE
· Tỷ lệ của lần này so với tổng vị thế: khoảng 24.6%

Tình trạng lãi lỗ

· Tổng chi phí đầu tư: khoảng 620 triệu đô la Mỹ
· Lỗ chưa thực hiện: khoảng 4,15 triệu đô la Mỹ

Nhịp độ hành động: Hành động đột ngột sau sáu tháng im ắng, chọn tiếp tục mua vào ở mức tương đối thấp.

Hành động này truyền tải một số tín hiệu quan trọng đến thị trường:

Đầu tiên là niềm tin mạnh mẽ lâu dài. Đầu tư tiền thật trong trường hợp thua lỗ sâu là không phải là cách của những nhà đầu tư ngắn hạn. Các cá voi có thể nghĩ rằng giá hiện tại thấp hơn giá trị nội tại lâu dài của AAVE.

Thứ hai là chiến lược phân bổ chi phí chuyên nghiệp. Giá mua vào của lô AAVE mới khoảng 159 đô la, thấp hơn nhiều so với mức chi phí trung bình 264 đô la, giúp giảm hiệu quả chi phí nắm giữ tổng thể.

02 Cá voi đang cược gì? AAVE có bài tẩy gì?

Sự kiên định của cá voi khổng lồ không phải là mù quáng. Là người đứng đầu tuyệt đối trong lĩnh vực cho vay DeFi, AAVE hiện đang sở hữu gần 70% thị phần, và giao thức chưa bao giờ phải chịu đựng một cuộc tấn công hacker nghiêm trọng nào có thể đe dọa trực tiếp đến cốt lõi, điều này trong thế giới DeFi được coi là tài sản danh tiếng như vàng.

Hơn nữa, AAVE đang ở ngưỡng của một cuộc nâng cấp mô hình quan trọng.

Bản nâng cấp AAVE V4 được mong đợi đã được người sáng lập Stani mô tả là "sự tiến hóa từ sản phẩm đến nền tảng". Cốt lõi của nó là kiến trúc mô-đun "Trung tâm thanh khoản + Nan hoa (Liquidity Hub + Spoke)" , đây là một hệ thống có thể so sánh với "Ngân hàng trung ương + Ngân hàng thương mại chuyên biệt".

· Trung tâm tính thanh khoản: Đóng vai trò là quỹ trung tâm, cung cấp tính thanh khoản sâu cho toàn mạng.
· Nan hoa: Các thị trường cho vay chuyên biệt, có thể tùy chỉnh (chẳng hạn như chỉ làm RWA, stablecoin hoặc giao dịch đòn bẩy cao), mỗi thị trường đều có thể thiết lập các tham số dựa trên tài sản và nhu cầu rủi ro cụ thể.

Cải tiến này sẽ giải quyết một cách hệ thống những hạn chế về khả năng mở rộng và tính linh hoạt của phiên bản V3 hiện tại, cho phép AAVE tích hợp tài sản thế giới thực (RWA) một cách liền mạch, thích ứng với các môi trường chuỗi khác nhau và cho phép cộng đồng xây dựng các ứng dụng tài chính đổi mới.

Ngoài ra, hệ sinh thái AAVE còn có vài chất xúc tác giá trị tiềm năng:

· Cải cách phân phối thu nhập: Một đề xuất quản trị mang tên "AAVEnomics Update" đang được thảo luận, có thể trong tương lai sẽ phân phối trực tiếp thu nhập của giao thức cho các nhà đầu tư AAVE, từ đó thay đổi căn bản mô hình kinh tế token của nó.
· Hợp tác giữa các ông lớn: Aave DAO đã đề xuất tích hợp quỹ token hóa BUIDL của BlackRock, điều này được coi là sự kiện biểu tượng cho sự hợp nhất giữa các ông lớn tài chính truyền thống và DeFi.
· Tiềm năng thị trường: So với quy mô cho vay ký quỹ khoảng 800 tỷ USD trong tài chính truyền thống, hiện nay toàn bộ thị trường cho vay tiền điện tử (khoảng 11 tỷ USD) có không gian phát triển lớn, trong đó AAVE chiếm vị trí thống trị.

03 Sự cộng hưởng với thị trường: Hai mặt của một thị trường

Hành động của cá voi này, cùng với trạng thái thị trường mà chúng tôi đã thảo luận trong bài viết trước về vùng thanh lý quan trọng của BTC/ETH, tạo thành bức tranh hoàn chỉnh của thị trường hiện tại:

Một mặt, thị trường gặp phải áp lực ngắn hạn từ đòn bẩy cao.
Giá BTC (89,906 USD) và ETH (khoảng 3,060 USD) đang bị kẹp giữa các vùng thanh lý quan trọng. Cường độ thanh lý của các lệnh mua phía dưới (BTC 1.653 tỷ, ETH 1.166 tỷ) vượt xa cường độ thanh lý của các lệnh bán phía trên, điều này tạo ra sức cản cho sự tăng giá trong ngắn hạn.

Mặt khác, tiền thông minh đang bố trí tương lai trong các lĩnh vực cụ thể.
Cá voi phớt lờ khoản lỗ ngắn hạn của AAVE, tiếp tục tích lũy các blue chip DeFi ở mức tương đối thấp, cho thấy một phần vốn đang tận dụng sự dao động tổng thể của thị trường và sự phân tán chú ý để thực hiện bố trí chiến lược cho chu kỳ tiếp theo.

04 Triển vọng thị trường và suy nghĩ chiến lược

Tổng thể, thị trường có khả năng cao sẽ có hình thái "thị trường dao động, phân hóa cấu trúc".
BTC và ETH có thể cần thêm thời gian để dao động quanh các mức giá quan trọng nhằm tiêu hóa đòn bẩy cao. Trong khi đó, những đồng tiền hàng đầu như AAVE với nền tảng vững chắc và lộ trình nâng cấp rõ ràng, có thể dần dần thoát ra khỏi xu hướng yếu kém của thị trường chung, lịch sử cũng cho thấy chúng đã từng có hiệu suất như vậy.

Đối với các nhà đầu tư, môi trường hiện tại mang lại những điều gợi ý:
Giảm đòn bẩy ngắn hạn, chú trọng vào câu chuyện dài hạn. Biến động của thị trường yêu cầu sử dụng đòn bẩy một cách thận trọng hơn. Đồng thời, có thể chú ý đến những dự án như AAVE, đang thực hiện nâng cấp công nghệ lớn, có nền tảng mạnh mẽ và chất xúc tác rõ ràng.

Cá voi đã chỉ ra rằng, niềm tin thực sự thường được xây dựng vào những lúc thị trường do dự và ồn ào nhất. Khi tất cả mọi ánh mắt đều tập trung vào việc BTC sẽ vượt qua 94,000 hay giảm xuống dưới 85,000, một cuộc sắp xếp khác về tương lai của DeFi và cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo đang âm thầm diễn ra. #2025你关注哪些赛道？