#加密货币监管框架 Vào năm 2013 khi Korbit được thành lập, ai có thể nghĩ rằng Hàn Quốc sẽ đi đến bước này? Tôi đã thấy quá nhiều vinh quang của thị trường ngày hôm qua chuyển thành đống hoang tàn hôm nay, nhưng trường hợp Hàn Quốc này xứng đáng được xem xét kỹ lưỡng.

Vòng điên cuồng năm 2017, nhìn bề ngoài là sự vui mừng của nhà đầu tư nhỏ lẻ và "chênh lệch giá kimchi", nhưng suy nghĩ sâu hơn, đó thực sự là sự bùng nổ tất yếu sau khi cơ sở hạ tầng đã được thiết lập từ trước. Sàn giao dịch, người dùng, vốn đầu tư đều có sẵn, điều thiếu chỉ là một điểm bùng phát. Nhiều người chỉ thấy cơn sốt ICO và bong bóng đầu cơ, nhưng đã bỏ qua phần cứng ở phía sau - nền tảng mà các người chơi đầu tiên như Korbit và Bithumb đã xây dựng trong suốt 4 năm.

Sau đó, sự sụp đổ của Terra đã xảy ra, toàn cầu đang suy ngẫm, nhưng tôi nhận thấy phản ứng của Hàn Quốc không phải là chạy trốn, mà là xây dựng hệ thống đăng ký danh tính. Điều này rất điển hình - họ không từ bỏ con đường này, mà là thuần hóa nó bằng hệ thống. Hệ thống giao dịch đăng ký danh tính năm 2018 nhìn có vẻ như là một biện pháp quản lý, nhưng thực chất đang dọn đường cho sự phát triển lâu dài.

Bây giờ nhìn vào Hàn Quốc năm 2025, đã không còn là cái nhãn có thể tóm gọn trong thị trường giao dịch cao nữa. Các ngân hàng đang làm sandbox chứng khoán token hóa, các công ty logistics đang sử dụng blockchain để minh bạch hóa, các công ty game coi tài sản số như một tiêu chuẩn — đó mới là vòng lặp thực sự. Sự thúc đẩy tiêu dùng đã chuyển sang sự thúc đẩy doanh nghiệp, và điểm chuyển tiếp này rất quan trọng.

Tôi đã thấy mô hình này trong lịch sử: Tốc độ tiếp nhận công nghệ mới của các doanh nghiệp Hàn Quốc luôn nhanh đến đáng sợ. Một khi một sản phẩm tiêu dùng được xác minh, việc sao chép ở cấp doanh nghiệp là điều tất yếu. Điều này có nghĩa là gì? Có nghĩa là trong năm năm tới, sự gia tăng thực sự không nằm ở hoạt động hàng ngày của sàn giao dịch, mà nằm ở việc triển khai ở cấp ứng dụng.

Khung pháp lý của Hàn Quốc trong nhiều năm qua không có sự dao động lớn, thậm chí cả hai đảng đều công nhận ngành công nghiệp blockchain, điều này không phổ biến trên toàn cầu. So với việc khám phá liên tục ở châu Âu và Mỹ, Hàn Quốc đã tìm ra con đường nằm giữa đổi mới và kiểm soát rủi ro. Sự ổn định chính là sức cạnh tranh lớn nhất - vốn của các tổ chức sợ nhất là những thay đổi bất thường.

Vì vậy, tôi tự tin vào vị thế của Hàn Quốc trong mười năm tới, không phải vì độ nóng của giao dịch, mà vì nó đã có đủ điều kiện để chuyển mình từ thị trường đầu cơ sang hệ sinh thái ứng dụng. Đây là một trong những bố trí phù hợp nhất với logic lâu dài mà tôi đã thấy trong các chu kỳ.