Cơ bản về giao dịch quyền chọn: hướng dẫn đầy đủ để bắt đầu

Những điều cần biết

Giao dịch quyền chọn đại diện cho một hình thức giao dịch mà bạn có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một tài sản với một mức giá xác định trước một thời hạn nhất định. Khác với các giao dịch trực tiếp của tài sản, phần lớn lợi nhuận đến từ việc mua và bán các hợp đồng chính nó, thay vì từ việc thực hiện chúng. Quyền chọn Mỹ cung cấp tính linh hoạt tối đa cho phép thực hiện bất cứ lúc nào trước khi hết hạn, trong khi quyền chọn châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn. Nắm vững các khái niệm quyền chọn mua, quyền chọn bán, phí quyền chọn, ngày hết hạn và giá thực hiện là điều cần thiết để giao dịch một cách chắc chắn.

Hiểu về giao dịch quyền chọn: vượt ra ngoài nghĩa vụ

Giao dịch quyền chọn khác với các hình thức đầu tư khác bởi một đặc điểm cơ bản: bạn không bao giờ bị ép buộc phải thực hiện một giao dịch. Cơ chế này cung cấp một sự linh hoạt mà ít có ở những nơi khác trên các thị trường tài chính.

Để hiểu rõ sự khác biệt này, hãy tưởng tượng một cuộc thương lượng bất động sản. Bạn phát hiện ra một bất động sản thú vị nhưng vẫn còn do dự. Thay vì cam kết ngay lập tức, bạn thương lượng với người bán một thỏa thuận cho phép bạn quyền mua với mức giá đã được xác định trong một khoảng thời gian nhất định. Bạn trả một khoản phí, gọi là phí đặt cọc, để có được quyền này.

Nếu thị trường phát triển thuận lợi và giá trị tăng lên, bạn có thể thực hiện quyền của mình. Nếu nó giảm, bạn chỉ cần từ bỏ tùy chọn của mình mà không mất gì ngoài phí đã trả. Đây chính là cách thức hoạt động của giao dịch quyền chọn trên các thị trường tài chính.

Các nhà giao dịch mua một quyền chọn bằng cách trả một khoản phí, qua đó có được quyền—nhưng không có nghĩa vụ—mua hoặc bán một tài sản trước hạn chót. Đáng chú ý, nhiều nhà giao dịch bán lại hợp đồng của họ cho các nhà đầu tư khác trước khi hết hạn, thu lợi từ sự biến động giá trị của chính hợp đồng, mà không bao giờ chạm vào tài sản cơ sở.

Các thành phần thiết yếu của hợp đồng quyền chọn

Ngày hết hạn

Ngày hết hạn đánh dấu ngày cuối cùng bạn có thể thực hiện quyền của mình. Sau ngày này, hợp đồng sẽ trở nên vô hiệu. Các hợp đồng có sự khác biệt đáng kể: một số hết hạn trong vài tuần, trong khi những hợp đồng khác sau vài năm. Sự linh hoạt về thời gian này cho phép các nhà giao dịch điều chỉnh chiến lược của họ theo chân trời đầu tư.

Giá thực hiện

Giá thực hiện là số tiền đã được xác định trước mà bạn có thể mua ( cho các quyền chọn mua ) hoặc bán ( cho các quyền chọn bán ) tài sản. Giá này giữ nguyên trong suốt thời gian của hợp đồng, bất kể sự biến động của thị trường. Chính điều này tạo ra sự bất đối xứng hấp dẫn của giao dịch quyền chọn: bạn hưởng lợi từ những biến động thuận lợi trong khi rủi ro của bạn bị giới hạn ở mức phí đã trả.

Prime

Giá quyền chọn chỉ đơn giản là giá của hợp đồng quyền chọn. Nó đại diện cho chi phí để có được quyền này, mà không có nghĩa vụ. Nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá này:

• Giá hiện tại trên thị trường cho tài sản cơ sở
• Biến động dự kiến của tài sản này
• Giá thực hiện đã được xác định
• Thời gian còn lại cho đến khi hết hạn

Một mức phí cao thường phản ánh khả năng cao hơn rằng tùy chọn sẽ có lãi, trong khi mức phí thấp cho thấy một cơ hội ít khả thi hơn nhưng có thể sinh lời nhiều hơn.

Kích thước hợp đồng

Đối với các cổ phiếu truyền thống, một hợp đồng thường bao gồm 100 cổ phần. Tuy nhiên, tiêu chuẩn này có thể thay đổi đáng kể tùy thuộc vào loại tùy chọn. Các hợp đồng về tiền điện tử, chỉ số chứng khoán hoặc hàng hóa có thể có các thông số khác nhau. Việc kiểm tra chính xác kích thước trước khi giao dịch là rất quan trọng.

Tùy chọn mua và tùy chọn bán: hai trụ cột

Các tùy chọn mua

Một quyền chọn mua cho bạn quyền mua một tài sản với giá thực hiện. Bạn sẽ áp dụng chiến lược này nếu bạn dự đoán giá sẽ tăng. Nếu dự đoán của bạn trở thành hiện thực và giá thị trường vượt qua giá thực hiện, bạn có thể mua với giá thấp và bán với giá hiện tại, từ đó tạo ra lợi nhuận.

Nhưng đây là điểm then chốt: bạn không cần phải thực hiện quyền chọn. Nếu giá trị của hợp đồng tăng trước khi hết hạn, bạn chỉ cần bán lại cho một trader khác để thu lợi nhuận. Phần lớn các giao dịch quyền chọn hoạt động chính xác theo cách này.

Các lựa chọn bán

Một quyền chọn bán cho bạn quyền bán một tài sản với giá thực hiện đã thỏa thuận trước. Chiến lược này có liên quan khi bạn dự đoán giá sẽ giảm. Nếu thị trường thực sự giảm, bạn có thể bán tài sản của mình với giá thực hiện ( cao hơn giá hiện tại ) và có khả năng mua lại với giá rẻ hơn, thu về khoản chênh lệch.

Giống như các tùy chọn mua, bạn có thể bán hợp đồng chính trước khi hết hạn nếu giá trị của nó tăng, biến dự đoán chính xác của bạn thành lợi nhuận ngay lập tức.

Tài sản mà bạn có thể giao dịch quyền chọn

Giao dịch quyền chọn trải rộng trên một loạt các tài sản tài chính:

• Tiền điện tử : Bitcoin (BTC), Ether (ETH), BNB, Tether (USDT) và các altcoin lớn khác
• Hành động : Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) và các công ty niêm yết
• Chỉ số chứng khoán : S&P 500, NASDAQ 100 và các chỉ số tham chiếu khác
• Nguyên liệu thô : Vàng, dầu, khí tự nhiên và các tài nguyên khác

Sự đa dạng này mang lại cho các nhà giao dịch nhiều cơ hội dựa trên dự đoán và hồ sơ rủi ro của họ.

Thuật ngữ chính trong giao dịch quyền chọn

Các trạng thái lợi nhuận

Ba thuật ngữ mô tả mối quan hệ giữa giá thực hiện và giá thị trường hiện tại:

Trong khóa học (in-the-money) : Quyền chọn đang có lợi ở trạng thái hiện tại. Đối với quyền chọn mua, giá thị trường vượt qua giá thực hiện. Đối với quyền chọn bán, điều ngược lại xảy ra.

Tại mức (at the money) : Giá thị trường bằng chính xác giá thực hiện. Tùy chọn này không có lợi cũng không có lỗ vào thời điểm chính xác này.

Ngoài tiền (out-of-the-money) : Quyền chọn hiện tại không có lợi. Đối với quyền chọn mua, giá thị trường thấp hơn giá thực hiện.

Những trạng thái này rất quan trọng vì chúng xác định giá trị thực của hợp đồng và chiến lược ra quyết định của bạn.

Các Grecques : đo lường rủi ro

Trong giao dịch quyền chọn nâng cao, các Grecques là công cụ đo lường cho phép định lượng cách mà các yếu tố khác nhau ảnh hưởng đến giá của một quyền chọn.

Delta (Δ) đo lường độ nhạy cảm của giá quyền chọn với mỗi biến động một đô la của tài sản cơ sở. Một delta là 0,5 có nghĩa là quyền chọn sẽ tăng 0,50 $ cho mỗi đô la tăng của tài sản.

Gamma (Γ) đo lường tốc độ thay đổi của delta chính nó. Đây là “đạo hàm của đạo hàm”, hữu ích để hiểu sự ổn định của việc bảo hiểm của bạn.

Thêta (θ) ghi nhận sự suy giảm theo thời gian. Khi thời hạn đến gần, giá trị của quyền chọn thường giảm, đặc biệt nếu nó nằm ngoài giá.

Vega (ν) định lượng độ nhạy cảm với sự biến động của thị trường. Một sự biến động tăng cao thường làm tăng giá của các quyền chọn vì các chuyển động cực đoan trở nên có khả năng xảy ra hơn.

Rho (ρ) đo lường tác động của sự biến động lãi suất lên giá của quyền chọn.

Hiểu những điều này cho phép các nhà giao dịch đưa ra quyết định tinh tế hơn và quản lý tích cực các vị trí của họ.

Quyền chọn Mỹ vs. quyền chọn Châu Âu

Sự phân biệt giữa hai loại này dựa vào tính linh hoạt trong việc thực hiện.

Tùy chọn kiểu Mỹ

Những tùy chọn này mang lại tự do tối đa: bạn có thể thực hiện chúng vào bất kỳ lúc nào trước ngày hết hạn. Sự linh hoạt này có một cái giá: các tùy chọn Mỹ thường đắt hơn so với các tùy chọn châu Âu tương đương. Chúng chiếm ưu thế trên các thị trường Bắc Mỹ.

Tùy chọn kiểu châu Âu

Các tùy chọn này chỉ có thể được thực hiện vào đúng ngày hết hạn. Mặc dù ít linh hoạt hơn, nhưng chúng thường có chi phí thấp hơn. Chúng phổ biến trên các thị trường châu Á và châu Âu. Đối với những nhà giao dịch không bao giờ thực hiện quyền chọn của họ ( phần lớn), sự phân biệt này ít quan trọng hơn vì họ bán lại hợp đồng trước khi hết hạn.

Các thị trường khác nhau ưu tiên các phong cách khác nhau tùy theo quy định và các quy ước lịch sử của họ. Do đó, việc kiểm tra loại tùy chọn được cung cấp trước khi giao dịch là điều cần thiết.

Kết luận

Giao dịch quyền chọn mang lại sự linh hoạt đáng kể: bạn có quyền mà không có nghĩa vụ. Cho dù bạn sử dụng quyền chọn mua để tận dụng những đợt tăng giá dự kiến hay quyền chọn bán để hưởng lợi từ những đợt giảm giá, cơ chế vẫn giống nhau. Điểm đẹp của phương pháp này là hầu hết lợi nhuận xuất phát từ các giao dịch hợp đồng tự thân, mà không bao giờ nắm giữ tài sản cơ sở.

Tuy nhiên, sự linh hoạt này đi kèm với sự phức tạp. Các yếu tố ảnh hưởng đến giá của các tùy chọn—giá thị trường, sự biến động, thời gian còn lại, các yếu tố Hy Lạp—tạo ra một hệ sinh thái động đòi hỏi phải có sự hiểu biết vững chắc trước khi tham gia. Người mới bắt đầu nên dành thời gian để làm chủ những khái niệm cơ bản này, nghiên cứu các yếu tố Hy Lạp và thực hành trên giấy trước khi mạo hiểm với vốn thực sự. Sự chuẩn bị này biến giao dịch tùy chọn thành một chiến lược có khả năng sinh lợi thay vì một nguồn thua lỗ có thể dự đoán.