Sberbank giới thiệu các phái sinh tiền điện tử liên kết với Bitcoin và Ethereum: Một cánh cửa mới cho các nhà đầu tư Nga

Sberbank, tổ chức tài chính lớn nhất của Nga tính theo tài sản, đang mở rộng kho vũ khí đầu tư kỹ thuật số của mình với một sản phẩm đột phá: tài sản tài chính kỹ thuật số vĩnh viễn (DFA) gắn với Bitcoin và Ethereum. Phó Chủ tịch Anatoly Popov công bố bước đi chiến lược này tại Diễn đàn Kinh tế Đông Á ở Vladivostok, báo hiệu một sự chuyển đổi đáng kể trong cách các ngân hàng lớn của đất nước tiếp cận rủi ro tiền điện tử.

Chiến lược phái sinh mà không cần sở hữu trực tiếp crypto

Thay vì yêu cầu nhà đầu tư phải điều hướng các phức tạp kỹ thuật của các sàn giao dịch tiền điện tử, công cụ mới của Sberbank cho phép công dân Nga tiếp xúc với BTC và ETH thông qua các hợp đồng tính theo rúp. Cách tiếp cận này loại bỏ các rủi ro vận hành và rào cản công nghệ thường đi kèm với giao dịch crypto trực tiếp, làm cho việc tham gia tài sản kỹ thuật số trở nên dễ tiếp cận hơn thông qua một hạ tầng ngân hàng quen thuộc.

Sản phẩm hướng tới phân khúc thị trường mà Popov mô tả là đang phát triển: cá nhân tìm kiếm tiếp xúc với các loại tiền điện tử hàng đầu mà không gặp phải các rắc rối của việc sở hữu token thực tế. Con đường đầu tư gián tiếp này là một giải pháp thực dụng cho những người e ngại hoạt động trao đổi hoặc thiếu kiến thức kỹ thuật.

Nga mở cửa thận trọng với tài sản kỹ thuật số

Thời điểm công bố của Sberbank phản ánh những chuyển biến rộng lớn hơn trong cách Nga tiếp cận tiền điện tử. Mặc dù chịu áp lực địa chính trị và các lệnh trừng phạt của phương Tây ảnh hưởng đến các tổ chức tài chính lớn, Moscow đã chọn một hướng đi thận trọng đối với việc chấp nhận crypto thông qua “chế độ pháp lý thử nghiệm” (ELR).

Theo khung pháp lý này, các nhà đầu tư “có trình độ cao” được phép tham gia vào thị trường tiền điện tử thông qua các sản phẩm có cấu trúc. Ngân hàng Trung ương Nga đã cho phép các tổ chức tài chính cung cấp các phái sinh crypto vào tháng 5, và trong vòng một tháng, đã báo cáo rằng các nhà đầu tư Nga đã tích lũy khoảng $16 triệu USD trong các vị thế hợp đồng tương lai Bitcoin. Hoạt động này cho thấy nhu cầu thực sự từ phân khúc nhà đầu tư đủ điều kiện.

Khung tiếp cận dành cho giới tinh hoa

Việc tham gia các sản phẩm phái sinh này đòi hỏi các chứng chỉ tài chính đáng kể. Những người tham gia tiềm năng phải chứng minh có khoản đầu tư và tiền gửi vượt quá 100 triệu rúp (khoảng 1,2 triệu USD) hoặc thu nhập hàng năm đã được chứng minh vượt quá 50 triệu rúp ($600,000 USD) từ năm trước. Các ngưỡng này hạn chế quyền truy cập vào một phân khúc hẹp gồm các cá nhân có giá trị ròng cao.

Các đề xuất gần đây của Bộ Tài chính Nga đề xuất nới lỏng các rào cản này để mở rộng nhóm nhà đầu tư đủ điều kiện và cải thiện quy trình thử nghiệm thị trường. Những điều chỉnh này có thể mở rộng sự tham gia trong khi vẫn duy trì sự giám sát của pháp luật.

Khung pháp lý

Khung pháp lý về tiền điện tử của Nga hoạt động trong một cấu trúc pháp lý được kiểm soát chặt chẽ. Luật “Về tài sản tài chính kỹ thuật số” năm 2021 thiết lập DFA như là đại diện của “quyền kỹ thuật số” và các yêu cầu về tiền tệ, mặc dù ứng dụng chính của luật này tập trung vào token hóa tài sản hơn là lưu hành crypto thuần túy. Bitcoin và Ethereum vẫn còn phần lớn chưa được đề cập trong luật riêng biệt, đặt các sản phẩm phái sinh hiện tại như của Sberbank vào một vùng xám pháp lý cho phép các cấu trúc tổ chức trong khi hạn chế việc phổ biến crypto đối với công dân bình thường.

Việc mở cửa chọn lọc này—cho phép nhà đầu tư đủ điều kiện qua ngân hàng trong khi hạn chế lưu hành rộng rãi—phản ánh mong muốn của Moscow trong việc khai thác tiện ích tài chính của tiền điện tử trong khi duy trì kiểm soát nhà nước và hạn chế sự tiếp xúc của công dân với biến động của tài sản kỹ thuật số.

Ý nghĩa của điều này đối với thị trường

Chuyển động của Sberbank xác nhận sự công nhận của các tổ chức về việc vốn hóa thị trường tiền điện tử tiếp tục mở rộng, với Bitcoin giữ vị trí thị trường trị giá 1,76 nghìn tỷ USD và Ethereum duy trì giá trị $359 tỷ USD. Bằng cách cung cấp quyền truy cập phái sinh do quản lý chuyên nghiệp, các ngân hàng lớn thừa nhận cả sự tồn tại lâu dài của tài sản kỹ thuật số và nhu cầu hợp pháp của nhà đầu tư đối với các kênh tiếp xúc có quy định.

Tiền lệ do ngân hàng lớn nhất Nga đặt ra có thể ảnh hưởng đến các tổ chức tài chính khác trên các khu vực đối mặt với các hạn chế pháp lý tương tự, chứng minh cách tài chính truyền thống có thể kết nối với crypto cấp tổ chức mà không cần tham gia trực tiếp vào sàn giao dịch.