比特币 và Ethereum #BTC #ETH

Bitcoin và Ether là hai loại tiền mã hóa lớn nhất thế giới. Nhiều người nghĩ đây là hai thứ tương tự nhau, nhưng theo tôi, logic định giá của chúng hoàn toàn khác nhau.

Nói đơn giản, Bitcoin là tiền tệ, giá của nó phụ thuộc vào sự công nhận của mọi người đối với tiền mã hóa kỹ thuật số. Trong khi đó, Ether là biểu hiện bên ngoài của hệ sinh thái Ethereum, giá của nó phụ thuộc vào sự thịnh vượng của chính hệ sinh thái phi tập trung Ethereum đó.

Cụ thể, điểm giống nhau của hai thứ này là: chúng đều cho phép bạn chuyển tiền mà không cần ngân hàng, đều hoạt động dựa trên công nghệ blockchain, và đều mở cho bất kỳ ai. Nhưng điểm tương đồng dừng lại ở đó.

Bitcoin bản thân không có giá trị nào cả, nó chỉ là một khái niệm, giống như tiền giấy. Nhưng đằng sau Bitcoin là giá trị ý tưởng của nó — phi tập trung, tổng cung cố định — mọi người tin rằng nó có giá trị, nó sẽ có giá trị, càng nhiều người tin, giá của một đồng sẽ càng cao.

Thông thường, người ta nói Bitcoin giống như vàng kỹ thuật số, nhưng tôi nghĩ Bitcoin thực chất là sự kết hợp giữa vàng và tiền giấy. Lý do giống vàng là vì nó có tổng cung cố định, mỗi năm có thêm một số lượng mới, không thể phát hành vô hạn (khác với tiền tệ), nhưng vàng ngoài vai trò làm phương tiện trao đổi còn có thuộc tính công nghiệp (chiếm khoảng 7% tổng lượng vàng), vì vậy giá vàng ngoài niềm tin còn do cung cầu quyết định. Trong khi đó, chức năng duy nhất của Bitcoin là làm tiền tệ, thực hiện thanh toán P2P, từ điểm này, Bitcoin gần hơn với tiền tệ.

Rủi ro của Bitcoin không phải là mất giá, mà là về zero: vì ý nghĩa duy nhất của nó là tiền tệ, tiền tệ mang theo niềm tin. Nếu mọi người đều tin rằng thứ này sẽ ngày càng tốt hơn trong tương lai, thì Bitcoin chắc chắn sẽ tăng giá, còn nếu mọi người đều nghĩ Bitcoin chỉ là một trò lừa đảo, cuối cùng nó sẽ trở nên vô giá trị. Hoặc là đổi xe đạp lấy xe thể thao, hoặc đi chân trần, không có trạng thái trung gian.

Nhưng hiện tại, khái niệm tiền mã hóa ngày càng đi sâu vào tâm trí mọi người, và ngày càng nhiều quốc gia công nhận Bitcoin. Vì vậy, về cơ bản, tương lai của Bitcoin là chắc chắn — trong điều kiện tổng cung không đổi, càng nhiều người tham gia vào vòng tròn này, giá của Bitcoin càng cao. Nếu dự trữ tiền tệ toàn cầu có 5% dự trữ bằng Bitcoin, giá của Bitcoin có thể đạt khoảng 50.000 đến 80.000 USD mỗi đồng, cụ thể có thể hỏi AI.

Ý tưởng của Ether thì khác hẳn, đơn giản là Ether là tiền tệ của thế giới Ethereum, còn Ethereum là một mạng lưới blockchain phi tập trung và nền tảng phát triển phần mềm, sở hữu cộng đồng nhà phát triển blockchain lớn nhất thế giới.

Mục tiêu của Ethereum là xây dựng một thế giới, dựa trên công nghệ blockchain làm nền tảng, trong đó có các ứng dụng độc lập (xây dựng qua hợp đồng thông minh), ngoài ra còn có các mạng lưới đa tầng để chứa các ứng dụng này.

Thông thường, người ta gọi Ether là dầu mỏ kỹ thuật số, tôi nghĩ điều này khá phù hợp, vì dầu mỏ bản thân là hàng hóa công nghiệp, giá chủ yếu do cung cầu và môi trường thị trường quyết định. Tương tự, giá Ether cũng phụ thuộc vào sự thịnh vượng của thế giới Ethereum (trực tiếp quyết định khối lượng giao dịch, giao dịch lớn hơn thì nhu cầu giao dịch Ether càng cao) và môi trường thị trường tiền mã hóa.

Rủi ro của Ether là mất giá, không phải do phát hành quá nhiều gây lạm phát, mà do cạnh tranh gay gắt khiến hệ sinh thái Ethereum suy giảm, trong đó rõ ràng nhất là Solana.

Solana cũng đang xây dựng hệ sinh thái riêng, có đồng tiền riêng là SOL. Từ góc độ vĩ mô, Solana gần như là một Ethereum khác, công việc của nó gần như giống hệt Ethereum. Nhưng về công nghệ nền tảng, Ethereum có cấu trúc dạng mạng lưới, lớp trung tâm Layer 1 nhỏ, mở rộng qua Layer 2 bên ngoài, cân bằng giữa an toàn và hiệu quả. Trong khi đó, Solana là mô hình tối ưu hóa chuỗi đơn.

Lợi ích của kiến trúc công nghệ của Solana là khả năng xử lý giao dịch lớn (tối đa 65.000 giao dịch mỗi giây), chi phí thấp (chỉ khoảng 0,2‰ nhân dân tệ), rất phù hợp cho giao dịch nhỏ lẻ tần suất cao. Trong khi đó, độ an toàn của Ethereum (rất quan trọng đối với giao dịch) thì cao hơn.

Nói ví dụ, Ethereum giống như một quốc gia, có tỉnh, thành, huyện (Layer2, AppChain), nhược điểm là tốc độ truyền lệnh chậm hơn, nhưng ưu điểm là ngay cả khi một thành phố ngoại vi xảy ra bạo loạn, trung tâm vẫn không bị ảnh hưởng. Còn Solana là một siêu thành phố, mọi người đều trong thành phố này, ưu điểm là mọi người gần nhau hơn, giao tiếp dễ dàng hơn, nhược điểm là nếu một khu vực trong thành phố xảy ra sự cố, toàn bộ thành phố có thể bị ảnh hưởng.

Hiện tại, hệ sinh thái nhà phát triển của Ethereum lớn nhất, nhưng Solana đang bắt kịp rất nhanh, nên tương lai chưa thể nói chắc chắn ai thắng ai, có thể sẽ tồn tại song song hai hệ sinh thái (ứng dụng phù hợp với các kịch bản khác nhau).

Tổng kết: Như đã trình bày, logic định giá của Bitcoin và Ether thực ra khác nhau, về dài hạn, tăng trưởng của Bitcoin có tính chắc chắn cao, còn Ether có rủi ro, rất có thể hệ sinh thái Ethereum sẽ dừng lại hoặc tăng trưởng chậm khi đạt đến một quy mô nhất định.