Cảnh quan Đồng toàn cầu: Những quốc gia nào đang thúc đẩy sản xuất trong năm 2024

Sản lượng đồng toàn cầu đạt đến điểm chuyển đổi quan trọng vào năm 2024, với các quốc gia khai thác chính chiếm khoảng 23 triệu tấn kim loại trong tổng sản lượng toàn cầu. Tuy nhiên, bên dưới các con số tiêu đề này là một thách thức cấp bách: các mỏ già cỗi ở các quốc gia sản xuất đồng truyền thống đang đối mặt với hạn chế công suất đúng lúc nhu cầu từ chuyển đổi năng lượng tăng tốc. Giá đồng phản ánh sự căng thẳng này, đạt mốc chưa từng có $5 mỗi pound vào tháng 5 năm 2024 trước khi ổn định trong một quỹ đạo biến động do các yếu tố vĩ mô và sự chậm lại của nền kinh tế Trung Quốc gây ra.

Điều đặc biệt đáng chú ý là sự không phù hợp giữa việc thắt chặt nguồn cung và nhu cầu thực tế. Trong khi chuyển đổi năng lượng lý thuyết đòi hỏi khối lượng đồng lớn cho hạ tầng điện khí hóa, Trung Quốc — động lực tiêu thụ đồng trong lịch sử — đã hạn chế khả năng mua hàng của mình. Tuy nhiên, các nhà phân tích trong ngành dự đoán một sự chuyển đổi thị trường cơ bản: các dự báo chỉ ra thiếu hụt nguồn cung trong những năm tới, một sự mất cân bằng cấu trúc cuối cùng sẽ nâng giá đồng và tăng giá trị các công ty khai thác mỏ.

Đối với các nhà đầu tư và quan sát thị trường, việc hiểu rõ nguồn gốc thực sự của đồng tiết lộ các phụ thuộc cung cấp quan trọng và các trung tâm sản xuất mới nổi. Dưới đây là vị trí của các quốc gia sản xuất đồng lớn nhất thế giới và những yếu tố thúc đẩy quỹ đạo sản lượng của họ.

Dẫn đầu: Chiến thắng của Chile và hoạt động đa dạng

Chile vẫn là quốc gia sản xuất đồng lớn nhất thế giới, chiếm khoảng 23 phần trăm sản lượng toàn cầu với 5,3 triệu tấn trong năm 2024. Sự thống trị của quốc gia này phản ánh sự giàu có về khoáng sản và sự hiện diện của nhiều nhà vận hành lớn: Codelco nhà nước, Anglo American, Glencore và Antofagasta đều duy trì hoạt động đáng kể tại Chile.

Viên ngọc quý là mỏ Escondida của BHP — hoạt động khai thác đồng lớn nhất thế giới — đã cung cấp 1,13 triệu tấn cho tài khoản của BHP trong năm 2024 (công ty nắm giữ 57,5 phần trăm cổ phần, với Rio Tinto chiếm 30 phần trăm và Jeco giữ phần còn lại). Đáng chú ý, sản lượng của Chile dự kiến sẽ tăng mạnh vào năm 2025, có thể đạt 6 triệu tấn khi các dự án khai thác mới tăng cường hoạt động, báo hiệu sự năng động trở lại trong một khu vực khai thác đã trưởng thành.

Ngôi sao đang lên của châu Phi: Sự tăng tốc nhanh của Cộng hòa Dân chủ Congo

Cộng hòa Dân chủ Congo (DRC) đã nổi lên như quốc gia sản xuất đồng lớn thứ hai với 3,3 triệu tấn trong năm 2024, chiếm hơn 11 phần trăm nguồn cung toàn cầu. Con số này thể hiện một bước nhảy quyết đoán so với 2,93 triệu tấn năm 2023 — một quỹ đạo phản ánh các dự án chiến lược hoàn thành hơn là những cải thiện nhỏ lẻ.

Dự án Kamoa-Kakula của Ivanhoe Mines (Giai đoạn 3, đạt sản xuất thương mại vào tháng 8 năm 2024) là chất xúc tác chính, với liên doanh gồm Zijin Mining Group tạo ra 437.061 tấn trong năm 2024, tăng so với 393.551 tấn của năm trước. Hoạt động này dự kiến sẽ mở rộng thêm, với hướng dẫn từ 520.000 đến 580.000 tấn trong năm 2025. Sự tăng trưởng sản xuất châu Phi này đang định hình lại kiến trúc cung đồng toàn cầu và giảm phụ thuộc lịch sử vào nguồn cung từ Nam Mỹ.

Suy giảm của Nam Mỹ: Peru giảm trong năm 2024

Peru xếp thứ ba trong các quốc gia sản xuất đồng với 2,6 triệu tấn trong năm 2024, nhưng quỹ đạo này đáng lo ngại — giảm 160.000 tấn so với năm 2023 phản ánh các khó khăn vận hành chứ không phải hạn chế địa chất. Mỏ Cerro Verde của Freeport McMoRan, mỏ lớn nhất của Peru, đã giảm sản lượng 3,7 phần trăm, do lượng quặng thải thấp hơn và các giảm tốc độ nghiền liên quan đến bảo trì.

Quellaveco của Anglo American và Tia Maria của Southern Copper là các hoạt động quan trọng khác của Peru, mặc dù không ai trong số này đạt quy mô của Cerro Verde. Phần lớn lượng đồng của Peru chảy sang Trung Quốc và Nhật Bản, khiến quốc gia này có tầm quan trọng chiến lược đối với các nhà máy lọc của châu Á mặc dù sản lượng giảm.

Điều nghịch lý của châu Á: Sự thống trị của Trung Quốc trong tinh chế vs. hạn chế khai thác mỏ

Trung Quốc sản xuất 1,8 triệu tấn đồng mỏ trong năm 2024 — giảm nhẹ so với 1,82 triệu tấn năm 2023 và tiếp tục xu hướng giảm từ đỉnh 1,91 triệu tấn năm 2021. Tuy nhiên, con số này che giấu sự thống trị thực sự của Trung Quốc trong chuỗi giá trị đồng: quốc gia này đã tạo ra 12 triệu tấn đồng tinh chế trong năm 2024, chiếm 44 phần trăm công suất tinh chế toàn cầu — gấp sáu lần sản lượng tinh chế của Chile.

Ngoài ra, Trung Quốc còn giữ 190 triệu tấn dự trữ đồng đã được chứng minh, lớn nhất thế giới. Tập đoàn Zijin Mining Group thể hiện chiến lược tích hợp này, đã mua lại quyền kiểm soát phần lớn của phức hợp đồng quặng đồng-molybden, bạc, vàng tại Qulong của Tây Tạng vào năm 2024 và nâng sản lượng dự kiến lên 366 triệu pound (ước tính) trong năm 2024 từ 340 triệu pound năm 2023. Chiến lược của Trung Quốc ưu tiên xử lý downstream hơn là khai thác upstream, định vị quốc gia này như một điểm nghẽn trong chuỗi tinh chế toàn cầu.

Các trung tâm sản xuất mới nổi: Indonesia bước vào năm đột phá

Indonesia vươn lên vị trí thứ năm trong các quốc gia sản xuất đồng vào năm 2024 với 1,1 triệu tấn, vượt qua cả Hoa Kỳ và Nga. Sự thăng tiến này phản ánh tăng trưởng sản lượng liên tục: sản lượng gần như đã gấp đôi từ 731.000 tấn năm 2021 và tăng đáng kể từ 907.000 tấn năm 2023.

Cụm mỏ Grasberg của Freeport McMoRan vẫn là hoạt động hàng đầu của Indonesia, sản xuất 1,66 tỷ pound đồng trong năm 2023. Mỏ Batu Hijau của PT Amman Mineral đang tăng tốc đóng góp: dự kiến sản lượng năm 2024 đạt 1,84 tỷ pound khi các hoạt động cắt giảm của Giai đoạn 7 truy cập các mỏ quặng có độ tinh khiết cao hơn. Quan trọng, Amman Minerals đã vận hành một nhà máy luyện kim vào giữa năm 2024 có khả năng xử lý 900.000 tấn đồng concentrate mỗi năm để tạo ra 222.000 tấn đồng cathode và 830.000 tấn axit sulfuric — một phần mở rộng chuỗi giá trị giúp duy trì biên lợi nhuận xử lý.

Các nhà cung cấp ổn định: Hoa Kỳ, Nga và Úc

Hoa Kỳ duy trì sản lượng đồng 1,1 triệu tấn trong năm 2024, với Arizona cung cấp 70 phần trăm sản lượng nội địa qua 17 mỏ. Mỏ Morenci của Freeport McMoRan (một liên doanh của Sumitomo) dẫn đầu với 700 triệu pound, được hỗ trợ bởi các hoạt động Safford và Sierrita đóng góp lần lượt 249 và 165 triệu tấn.

Nga sản xuất 930.000 tấn trong năm 2024, tăng đáng kể so với 890.000 tấn năm 2023, chủ yếu nhờ sự tăng tốc của mỏ Udokan Siberia của Udokan Copper (Giai đoạn 1 mục tiêu 135.000 tấn trong 2024, với Giai đoạn 2 có thể cung cấp 450.000 tấn vào năm 2028).

Australia sản xuất 800.000 tấn trong năm 2024, tăng nhẹ so với 778.000 tấn năm 2023. BHP ghi nhận sản lượng cao nhất trong 10 năm tại mỏ Olympic Dam với 216.000 tấn. Tuy nhiên, mỏ Mount Isa của Glencore dự kiến đóng cửa trong nửa cuối năm 2025, tạo ra trở ngại cho sản lượng. Australia còn giữ dự trữ đồng đã được chứng minh lớn thứ hai toàn cầu với 100 triệu tấn (sau Trung Quốc với 190 triệu).

Các đối thủ mới: Kazakhstan và Mexico góp mặt trong top 10

Kazakhstan gia nhập top 10 quốc gia sản xuất đồng với 740.000 tấn trong năm 2024, không thay đổi so với năm trước nhưng đã có bước tiến đáng kể kể từ 510.000 tấn năm 2021. Kế hoạch Phát triển Quốc gia của quốc gia này, công bố vào tháng 2 năm 2024, đặt mục tiêu tăng 40 phần trăm sản xuất khoáng sản vào năm 2029 thông qua mở rộng thăm dò, đồng tài trợ dự án và ưu đãi thuế đầu tư. Mỏ Aktogay của KAZ Minerals đóng góp 228.800 tấn trong năm 2024, giảm so với 252.400 tấn năm 2023.

Mexico đứng thứ 10 với 700.000 tấn đồng sản xuất trong năm 2024, gần như không đổi so với năm 2023. Mỏ Buenavista del Cobre của Grupo Mexico chiếm phần lớn sản lượng quốc gia, sản xuất 725 triệu pound concentrate đồng và 193 triệu pound cathode trong năm 2023. Hoạt động phụ của công ty, La Caridad, đã bổ sung 387.000 tấn concentrate và 51 triệu pound cathode trong năm 2023.

Câu chuyện cấu trúc phía trước

Các thứ hạng này tiết lộ một kiến trúc cung đồng toàn cầu phân đôi: sản xuất trưởng thành, tập trung về địa lý ở Chile và Nam Mỹ trái ngược rõ rệt với sản lượng mới nổi từ châu Phi, Indonesia và Trung Á. Thiếu hụt nguồn cung dường như là điều không thể tránh khỏi do các mỏ già cỗi và chu kỳ phát triển dự án kéo dài nhiều năm, tạo ra môi trường giá cả và định giá thuận lợi cho các công ty sản xuất đồng nằm dọc theo đường cung đang định hình lại này.