Nói về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, nhiều người đầu tiên nghĩ đến là đồng yên tăng giá, thanh khoản thắt chặt, trong ngắn hạn Bitcoin chắc chắn sẽ chịu áp lực. Phán đoán này không sai, nhưng nếu nhìn dài hạn, bạn sẽ thấy một hiện tượng rất thú vị — hành động tăng lãi suất của Nhật Bản thực ra vô hình trung đang chứng thực cho lý luận về giá trị của Bitcoin.

Tại sao lại nói như vậy? Trước tiên, hãy nghĩ xem việc tăng lãi suất đại diện cho điều gì. Tăng lãi suất chưa bao giờ là lựa chọn chủ động của ngân hàng trung ương, thường đều là bị ép buộc. Một quốc gia chỉ khi lạm phát đã mất kiểm soát, và tiếp tục bơm tiền nữa sẽ gây ra hậu quả, thì ngân hàng trung ương mới cứng rắn nâng lãi suất.

Nhật Bản, một nền kinh tế duy trì lãi suất siêu thấp trong thời gian dài, lần này cũng phải tăng lãi suất, điều đó nói lên điều gì? Rằng các vấn đề kinh tế nền tảng đã hiện rõ trước mắt, không thể che giấu nữa.

Điều đáng lo hơn nữa là Nhật Bản thực ra không thể chịu nổi sức nặng của lãi suất cao. Nợ công đã vượt quá 250% GDP từ lâu, khi lãi suất tăng lên, mỗi năm chính phủ phải trả lãi nhiều hơn, con số đó là một con số thiên văn. Vì vậy, đợt tăng lãi suất này, nói trắng ra, chỉ là một biện pháp tạm thời giảm đau, không thể duy trì lâu dài.

Kết quả cuối cùng thì cũng không khác mấy: hoặc là chuyển sang giảm lãi suất, hoặc là trông chờ lạm phát để từ từ xóa bỏ nợ. Chiến lược này đã được lặp đi lặp lại trong thế giới tiền tệ pháp định vô số lần.

Nhưng đối với Bitcoin thì hoàn toàn là một logic khác. Nó không dựa vào bất kỳ ngân hàng trung ương nào để chống đỡ, chính sách lãi suất dù có thay đổi thế nào đi nữa cũng không ảnh hưởng đến nó, hơn nữa không cần dựa vào vay nợ để duy trì mạng sống. Tổng cung cố định đã được ghi rõ, không ai có thể thay đổi.

Vì vậy, cách thị trường diễn biến thực ra rất dễ hiểu: Trong vài ngày đầu sau khi tăng lãi suất, Bitcoin có thể theo tâm lý thị trường mà dao động chút ít; nhưng về dài hạn, mỗi vòng "ngân hàng trung ương cứng rắn tăng lãi suất — chính sách cuối cùng không hiệu quả — buộc phải kích hoạt lại chính sách bơm tiền" đều chứng minh một lần nữa tính cần thiết của Bitcoin.

Ngân hàng trung ương bên kia vội vàng tăng lãi để cứu vớt đồng tiền pháp định đang chảy máu, muốn cứu vãn uy tín của tiền tệ pháp định đang mất dần; còn Bitcoin thì, giá trị của nó chưa bao giờ cần ai cứu.