Liệu lý thuyết Dow có thực sự hướng dẫn được giao dịch không? Một nhà giao dịch kỳ cựu phân tích sâu về nó

Một số người nói rằng Lý thuyết Dow là tổ tiên của phân tích kỹ thuật, trong khi những người khác nói rằng nó đã lỗi thời từ lâu. Nhưng nếu bạn thực sự hiểu cốt lõi của lý thuyết này, bạn sẽ thấy rằng nó phức tạp hơn nhiều so với bạn nghĩ - và thực tế hơn nhiều so với bạn nghĩ.

Ba sự thật vĩnh cửu của thị trường

Lý thuyết Dow bắt đầu từ ba tiên đề cơ bản: hành vi thị trường bao gồm tất cả, thị trường chạy theo xu hướng và lịch sử lặp lại. Nghe có vẻ sáo rỗng, nhưng đằng sau nó là một sự thật phũ phàng - không có thế lực bên ngoài nào có thể phá vỡ hoàn toàn quy luật này, xu hướng chính không bao giờ bị thao túng và các chỉ số thị trường luôn phản ánh mọi thông tin.

Đây là lý do tại sao những người cố gắng xoay chuyển thị trường bằng cách “ngồi trên ngân hàng” thường chỉ có thể tận dụng lợi thế của thị trường tăng giá. Bởi vì trong thị trường gấu, sức mạnh của việc bán khống là quá lớn và bất kỳ thao tác nào cũng vô ích. Trong một thị trường mua hoặc bán cơ bản, lực thúc đẩy thị trường tiến lên vượt xa khả năng của một nhà cái cá cược duy nhất.

Logic ẩn của thị trường ba lớp

Lý thuyết Dow chia thị trường thành ba cấp độ: xu hướng chính có thể kéo dài trong nhiều năm, sự điều chỉnh thường xảy ra từ tuần đến tháng và biến động ngắn hạn là “nhiễu” xảy ra hàng ngày. Sự phân tầng này có vẻ đơn giản, nhưng đó là nguyên nhân gốc rễ khiến hầu hết mọi người mất tiền - họ nhầm lẫn ba tầng này.

Điều thú vị là các xu hướng chính có xu hướng được chia thành ba giai đoạn. Giai đoạn đầu tiên là phản ứng ban đầu do sợ hãi hoặc tham lam; giai đoạn thứ hai là sự gia tăng hợp lý của giá phản ánh các nguyên tắc cơ bản thực tế; Giai đoạn thứ ba là lạm phát phi lý bị chi phối bởi hy vọng và kỳ vọng. Các nhà giao dịch thông minh luôn tận hưởng lợi nhuận trong giai đoạn thứ hai và sau đó bắt đầu sớm trong giai đoạn thứ ba.

Chuyển đổi Bull-Bear: Câu hỏi đúng hay sai khó nhất

Các quy tắc của Lý thuyết Dow để đánh giá phe bò và phe gấu có vẻ rõ ràng: miễn là giá cao nhất vượt quá mức cao trước đó, đó là thị trường tăng giá; Nếu điểm thấp nhất thấp hơn mức thấp trước đó, nó sẽ bước vào thị trường gấu. Nhưng trên thực tế, bạn không bao giờ có thể chắc chắn liệu sự đảo chiều là một sự đảo chiều thực sự hay một xu hướng điều chỉnh.

Đây là lý do tại sao nguyên tắc xác nhận chỉ số được Lý thuyết Dow coi là định luật cao nhất - tín hiệu của một chỉ số duy nhất không có giá trị tham chiếu và phải được xác nhận lẫn nhau bởi hai hoặc nhiều chỉ số mới được tính. Trong thị trường giao dịch hiện tại, điều này có nghĩa là bạn không thể chỉ nhìn vào Bitcoin mà còn có thể nhìn vào Ethereum, hiệu suất tổng thể của thị trường, dữ liệu trên chuỗi và vốn.

Có một chi tiết đáng chú ý: nếu sự phục hồi trong thị trường gấu đạt mức cao trước đó nhưng không vượt quá nó, sau đó giảm xuống dưới mức thấp trước đó và sau đó phục hồi qua mức cao của đợt phục hồi này - thì một thị trường tăng giá mới được xác nhận. Nói cách khác, thị trường phải tạo ra nhiều cơ hội để bạn xác minh nhiều lần.

“Hiện tượng bầy đàn” giữa các đồng xu

Quan sát này đặc biệt thú vị. Lý thuyết Dow từ lâu đã chỉ ra rằng nếu các đồng tiền chính thống đang tăng, nhưng các loại tiền tệ khác không tăng, điều đó cho thấy những người tham gia thị trường thực sự rất thận trọng và không sẵn sàng chấp nhận rủi ro để theo đuổi những đồng tiền nhỏ đó. Một khi tình hình này được đảo ngược - các đồng tiền chính thống ngừng tăng, nhưng các đồng tiền nhỏ bắt đầu tăng - điều này thường có nghĩa là một sự thay đổi về chất trong khẩu vị rủi ro.

Hai đỉnh, đối xứng gương và phân kỳ

Thị trường thích thử nghiệm cùng một mức giá nhiều lần. Khi giá của đồng tiền đạt đến đỉnh và sau đó giảm vừa phải, sau đó cố gắng chạm vào vị trí gần điểm cao nhất một lần nữa, nếu lần này nó giảm trở lại, độ lớn có xu hướng tăng lên. Đây được gọi là mô hình hai đỉnh và nó là dấu hiệu của sự suy yếu của các lực lượng thị trường.

Một định luật khác là đối xứng gương - thị trường không thích các xu hướng cực đoan và nó có xu hướng làm cho thời gian tăng và giảm gần bằng nhau trong một khoảng thời gian đáng kể. Sau khi tăng liên tục, phải có sự suy giảm để duy trì sự cân bằng, và “cảm giác thở” này chạy xuyên suốt toàn bộ lịch sử thị trường.

Ngoài ra còn có nguyên tắc phân kỳ: chỉ số tiền tệ càng đi xa, phản ứng càng lớn. Đây không phải là một lực lượng thần bí, mà là một cơ chế để thị trường tự điều chỉnh. Bạn càng kéo, đợt pullback càng trở nên tàn nhẫn, mang lại cho các nhà giao dịch thành công sự chắc chắn tuyệt vời.

Quay trở lại thứ cấp: Bẫy dễ giẫm nhất

Các đợt thoái lui thứ cấp thường kéo dài từ 3 tuần đến vài tháng, dao động từ 33% đến 66% so với chuyển động chính trước đó. Định nghĩa này có vẻ chuyên nghiệp, nhưng trên thực tế, đây là nơi mọi người dễ dàng bước lên hố nhất - bạn không thể biết đây là sự điều chỉnh hay đảo ngược xu hướng.

Chuyển động ban đầu của thị trường tăng giá đôi khi trông giống như một đợt phục hồi thứ cấp trong thị trường gấu; Sự nhầm lẫn tương tự xảy ra sau khi thị trường tăng giá đạt đỉnh. Sự tinh tế và khó khăn này có thể đồng nghĩa với việc thanh lý các nhà giao dịch có đòn bẩy cao.

Cuộc đối thoại cuối cùng giữa tính đều đặn và bản chất con người

Lý thuyết Dow kết thúc bằng một câu hấp dẫn: biến động thị trường không phải là ngẫu nhiên và phải được kiểm soát bởi một số quy luật, nhưng quy luật này rộng lớn đến mức chúng ta chỉ có thể chạm vào quỹ đạo của nó một hoặc hai lần trong đời.

Đây không phải là bi quan, mà là thực tế. Lý thuyết Dow cho chúng ta biết không phải cách dự đoán thị trường, mà là cách tôn trọng các quy tắc của thị trường. Học cách chờ đợi sự xác nhận của chỉ số, học cách phân biệt giữa ba cấp độ của thị trường và học cách nhận ra sự thiếu hiểu biết của chính mình - đây là phần có giá trị nhất của bộ lý thuyết này.