Sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp mới nhất của Mỹ được công bố, thị trường phản ứng trái chiều. Toàn bộ cộng đồng X đang bàn luận về ý nghĩa của dữ liệu này đối với nền kinh tế và giá tài sản, với các quan điểm khác biệt rõ rệt.

Những người lạc quan cho rằng đây là tín hiệu phục hồi kinh tế. Họ chỉ ra rằng, sự mở rộng mạnh mẽ của việc làm trong khu vực tư nhân dự báo tiềm năng tăng trưởng kinh tế lớn vào năm 2026, đặc biệt là các cơ hội mới từ chuyển đổi sang AI và kinh tế không gian. Chính phủ đóng cửa lại giúp tinh giản các bộ phận cồng kềnh, những người này khá lạc quan về triển vọng kinh tế năm tới.

Nhưng những người bi quan lại tập trung vào tỷ lệ thất nghiệp và cấu trúc việc làm. Họ lo ngại về hiện tượng giảm số lượng việc làm toàn thời gian, tăng việc làm bán thời gian, số lượng vị trí tuyển dụng tăng thực chất che giấu sự yếu kém trong cải thiện đời sống dân sinh. Kết hợp với lạm phát cao 9.1% còn lại từ thời Biden, những đau đớn ngắn hạn là điều không thể tránh khỏi. Cũng có nhiều ý kiến hoài nghi chỉ ra rằng các tập đoàn lớn rõ ràng đang cắt giảm nhân sự, điều này mâu thuẫn với dữ liệu chính thức.

Phản ứng của các nhà tham gia thị trường tiền mã hóa và chứng khoán nhạy cảm nhất. Bitcoin giảm 27% từ đỉnh cao, dù chịu áp lực ngắn hạn, vẫn có người xem đây là cơ hội mua vào tích cực. Vàng được xem là công cụ phòng hộ quan trọng trước các sai sót trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Thị trường dự đoán xác suất Fed giảm lãi suất vào tháng 12 đã giảm từ gần 100% xuống còn khoảng 33-40%, các lập luận diều hâu bắt đầu chiếm ưu thế trên toàn sân khấu.

Điều thú vị hơn là, ngay cả những người ủng hộ việc giảm lãi suất cũng phải thừa nhận rằng, tỷ lệ thất nghiệp tăng thực ra đã hỗ trợ cho chính sách nới lỏng. Cuộc thảo luận tổng thể vẫn giữ ở mức hợp lý, chưa biến thành hoảng loạn cực đoan.

Xét về dữ liệu, hiệu suất vượt kỳ vọng cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn vững chắc, khu vực tư nhân vẫn có thể mở rộng trong môi trường lãi suất cao, điều này thực sự không thể xem nhẹ. Điều này phù hợp với chính sách của chính phủ hiện tại về tăng sản lượng dầu mỏ, tháo gỡ các quy định, có thể thúc đẩy nhanh quá trình chuyển đổi từ lạm phát cao sang tăng trưởng bền vững. Tăng tỷ lệ thất nghiệp trong ngắn hạn chỉ là cái giá của quá trình chuyển đổi, theo lịch sử, các tình huống tương tự sau năm 2021 thường đi kèm với sự phục hồi mạnh mẽ.

Tuy nhiên, rủi ro cũng không thể bỏ qua. Hậu quả của việc chính phủ đóng cửa có thể làm gia tăng biến động dữ liệu trong các kỳ tới. Nếu Fed tạm dừng giảm lãi suất vào tháng 12 do lo ngại "hoảng loạn diều hâu", thị trường chứng khoán và tiền mã hóa sẽ còn tiếp tục điều chỉnh — Nasdaq đã xuất hiện những dao động rõ rệt. Trong dài hạn, các ngành công nghiệp mới nổi như AI sẽ tạo ra nhiều cơ hội việc làm chất lượng cao hơn, triển vọng kinh tế năm 2026 thực sự đáng mong đợi. Nhưng nhà đầu tư cần thận trọng, liên tục theo dõi các diễn biến của cuộc họp Fed và các dữ liệu sửa đổi sau đó, đây mới là các biến số quyết định giá trị tài sản.