Tại sao những người bán khống đã im lặng từ lâu lại xuất hiện vào thời điểm này

英偉達的那次突然下跌，市場第一時間想到的名字是：邁克爾·伯裏。

這位曾因看空美國房地產危機而一戰成名的傳奇交易員，最近頻繁在社交媒體上發聲。先是直言AI已成泡沫，隨後親自做空英偉達，還順帶佈局了Palantir的空頭（後來宣稱已平倉）。更有趣的是，他為自己取了個代號：卡珊德拉——那位在古希臘神話中被詛咒的女祭司，說出的每句預言都被人忽視。

伯裏不是導火索，但確實是放大鏡

有人將英偉達從漲5%反轉到跌3%歸咎於伯裏，這個邏輯需要修正。真正的底層原因是市場本身已經繃得太緊——整個美股被AI情緒綁架太久，籌碼換手越來越乏力，波動率明顯放大，交易量開始異動。

伯裏在這時出現，不是因為他精準預測短期走勢（他從來不擅長這個），而是他總能在市場情緒走極端時站到反面。他的真正價值在於——他替所有心存疑慮的參與者說出了那句憋在心裡的話：“各位，這是不是太猛了？”

這就是卡珊德拉的作用。不是神諭，是鏡子。

重點不在對錯，而在時間點

更值得觀察的是：伯裏為什麼選擇在現在站出來？

這個時間點本身就透露了市場的微妙變化。AI概念處於高位、成交開始縮量、防禦資金悄悄進場、做多的聲浪開始被質疑聲打破。此刻伯裏的現身，更像是市場在經歷一次集體的"自我懷疑期"——而這一次，市場開始認真傾聽他的聲音，而不再嘲笑他的對立立場。

這說明什麼？說明牛市的心態已經從"無條件樂觀"悄悄轉變成了"帶著問號的樂觀"。

英偉達還會漲嗎？當然，但節奏變了

長期趨勢沒問題。AI的商業價值是真實的，產業前景也是真實的。但短期的感受卻在發生變化——漲幅已經消化得差不多，持有者開始感到疲倦，一些獲利盤正在悄悄下車。

伯裏本人並非什麼魔法師，他只是把業內人士心知肚明的問題提前語言化了。卡珊德拉的故事告訴我們，最恐怖的不是預言錯誤，而是預言被迫提前實現。而現在，市場開始認真聽卡珊德拉說話，本身就已經是一個信號了。