Những người nắm bắt chu kỳ kinh tế tại sao lại ít phải phấn đấu hàng chục năm hơn so với nhà đầu tư bình thường?

Question

Hiểu rõ quy luật thị trường, bạn sẽ biết cách hành động theo xu hướng. Nhiều nhà đầu tư thua lỗ không phải do chọn sai loại tiền điện tử hoặc không nắm bắt đúng thời điểm, mà là chưa nhận thức rõ mình đang ở giai đoạn chu kỳ kinh tế nào.

Tại sao tồn tại chu kỳ? Logic nền tảng của dao động kinh tế

Sự hình thành của chu kỳ kinh tế bắt nguồn từ hai mâu thuẫn cốt lõi: sự không phù hợp giữa chi tiêu một lần của đầu tư và thu nhập trả góp theo thời gian, cùng với xung đột giữa chi phí xác định và lợi nhuận không chắc chắn trong tương lai.

Nói một cách trực quan hơn, đó là xung đột giữa độ trễ cung ứng và biến động nhanh của cầu. Người ta có thể quyết định tăng tiêu thụ thịt trong một đêm, nhưng chu kỳ nuôi lợn cần tới nửa năm; doanh nghiệp có thể quyết định mở rộng đầu tư năng lượng mặt trời nhanh chóng, nhưng xây dựng nhà máy mất tới hai năm. Chính sự lệch pha thời gian này dẫn đến sự thay đổi luân phiên giữa cung vượt cầu và thiếu hụt.

Khung chu kỳ ba tầng: từ chu kỳ ngắn đến dài

Chu kỳ ngắn hạn (Chu kỳ Kitchin: 3-5 năm)

Năm 1923, nhà thống kê Anh quốc Kitchin dựa trên dữ liệu của Anh và Mỹ trong hơn một thế kỷ phát hiện ra rằng, có khoảng 40 tháng dao động ngắn hạn trong kinh tế. Thay đổi tồn kho thành phẩm của Trung Quốc cũng hoàn toàn xác nhận quy luật này.

Động lực của chu kỳ ngắn hạn là tồn kho: khi cung cấp thiếu hụt, chủ doanh nghiệp chủ động bổ sung kho → sau khi đáp ứng nhu cầu, tồn kho bị bù đắp thụ động → cung vượt quá cầu dẫn đến chủ động giảm tồn kho → cuối cùng là giảm tồn kho thụ động. Cùng với quá trình này, giá tài sản cũng dao động, nhà đầu tư mua vào đáy, bán ra đỉnh tự nhiên sẽ có lợi nhuận.

Chu kỳ trung hạn (Chu kỳ Jurek: 8-10 năm)

Nhà kinh tế Pháp Jurek đề xuất vào năm 1860, rằng kinh tế theo chu trình thịnh vượng → khủng hoảng → suy thoái, trung bình là 9-10 năm.

Động lực thực sự của chu kỳ trung hạn là sự đổi mới của tài sản cố định. Thiết bị trải qua khấu hao, hiệu quả giảm dần, đến một thời điểm nhất định phải được nâng cấp. Theo chuẩn mực kế toán, tuổi thọ khấu hao của thiết bị sản xuất khoảng 10 năm. Khi các doanh nghiệp tập trung nâng cấp thiết bị, thúc đẩy kinh tế tăng trưởng; sau khi hoàn tất, nhu cầu giảm mạnh, kinh tế bước vào chu kỳ giảm.

Còn có một chu kỳ 20 năm gọi là chu kỳ Kuznets, liên quan đến thị trường bất động sản. Mua nhà lần đầu ở tuổi 20, cải thiện nhà ở ở tuổi 40, sau 20 năm thế hệ tiếp theo trưởng thành lại cần nhà, tạo thành chu kỳ đầu tư bất động sản có quy luật.

Chu kỳ dài (Chu kỳ Kondratiev: 50 năm)

Năm 1925, nhà kinh tế Nga Kondratiev phân tích dữ liệu giá cả, lãi suất, thương mại hơn một trăm năm, phát hiện ra chu kỳ dao động siêu dài trung bình 50 năm.

Một chu kỳ Kondratiev hoàn chỉnh gồm bốn giai đoạn: giai đoạn phục hồi, thịnh vượng, suy thoái và khủng hoảng. Bong bóng công nghệ thường đánh dấu đỉnh của thời kỳ thịnh vượng, cải cách phía cung thường báo hiệu bước vào khủng hoảng toàn cầu.

Biểu tượng của lịch sử giàu có qua năm vòng Kondratiev

Vòng đầu (1780-1840): Máy hơi nước và máy dệt thúc đẩy cuộc cách mạng công nghiệp, gia đình Rothschild mở rộng nhanh chóng phạm vi tài sản.

Vòng thứ hai (1840-1910): Ngành đường sắt, động cơ đốt trong, ngành thép nổi lên, gia đình Rockefeller tích lũy ban đầu qua ngành dầu mỏ.

Vòng thứ ba (1910-1970): Thời đại điện khí hóa, hóa chất nặng, ô tô, gia đình Ford tạo nên huyền thoại.

Vòng thứ tư (1970-2030): Xu thế internet, điện tử, công nghệ truyền thông, các doanh nhân công nghệ như Bill Gates tạo ra của cải chưa từng có.

Vòng thứ năm (dự kiến 2020-giữa thế kỷ): Công nghệ tiên tiến như trí tuệ nhân tạo, năng lượng mới, khoa học đời sống thúc đẩy, vòng này dự kiến sẽ vượt qua bốn vòng trước về gia tăng của cải, mang đến biến đổi lịch sử của xã hội loài người.

Tiên đoán của Châu Kim Đào và giai đoạn khủng hoảng 2016-2026

Nhà kinh tế đã qua đời Châu Kim Đào từng đưa ra nhận định nổi tiếng “Tiền bạc trong đời dựa vào chu kỳ Kondratiev”, nhấn mạnh rằng tích lũy của cải không phải do năng lực cá nhân, mà là do cơ hội do chu kỳ kinh tế mang lại. Ông cho rằng, trong đời mỗi người có thể có ba cơ hội Kondratiev, nắm bắt một lần là có thể trở thành trung lưu.

Châu Kim Đào đã chính xác xác định các chu kỳ Kondratiev:

1975-1982: Giai đoạn khủng hoảng của chu kỳ trước
Từ 1982: Chu kỳ này bắt đầu hồi phục
1991-1994: Bong bóng công nghệ Mỹ, mở đầu thời kỳ thịnh vượng
2004-2008: Thời kỳ vàng của Kondratiev
2004-2015: Giai đoạn suy thoái
2016-2026: Giai đoạn khủng hoảng

2025-2026: Điểm giao của chu kỳ cũ và mới

Theo quỹ đạo vận hành của lý thuyết Kondratiev, bắt đầu từ 2026 sẽ đón nhận chu kỳ Kondratiev mới, đây cũng chính là chu kỳ tái cấu trúc tài sản của thị trường tài chính toàn cầu.

Điểm đặc biệt của năm 2025 là: nó là điểm kết thúc của chu kỳ cũ, cũng là khởi đầu của chu kỳ mới. Thời điểm này sẽ quyết định vị trí đầu tư trong 10 năm tới hoặc lâu hơn.

Hiểu bản chất của chu kỳ Kondratiev chính là hiểu nhịp đập của thị trường. Những nhà đầu tư nắm rõ quy luật chu kỳ thường có thể dự đoán trước, hành động theo xu hướng, cuối cùng trở thành người hưởng lợi chính trong chu kỳ mới. Những người bỏ lỡ điểm này có thể hối tiếc suốt nhiều năm.

Điều cốt yếu là: Hiểu rõ xu hướng, kính trọng rủi ro, duy trì linh hoạt, mới có thể trong vòng thứ sáu của Kondratiev nắm bắt được cơ hội thuộc về mình.