Trong xu hướng giảm của Bitcoin MSTR, Quỹ lương hưu bang New York đã tăng cổ phần chiến lược ngược lại

Nguồn: TokenPost Tiêu đề gốc: 비트코인·MSTR 동반 급락에도…뉴욕주 연기금, 스트레티지 지분 늘렸다 Liên kết gốc:

Bối cảnh thị trường

Trong bối cảnh giá Bitcoin và cổ phiếu chính của MSTR đồng loạt giảm mạnh, Quỹ lương hưu công của New York vẫn tăng tỷ lệ sở hữu MSTR, tiếp tục chiến lược đầu tư dài hạn. Điều này phản ánh xu hướng các nhà đầu tư tổ chức mở rộng tiếp xúc gián tiếp với các tài sản liên quan đến tiền điện tử.

Tuần này, giá Bitcoin giảm 3.5%, xuống còn mức 86,214 USD, trong khi giá cổ phiếu chính của MSTR trong vòng một ngày đã giảm hơn 7%. Tuy nhiên, Quỹ lương hưu công của bang New York (NY State Common Retirement Fund) vẫn tăng trọng số của MSTR. Quỹ này quản lý tài sản khoảng 284 tỷ USD.

Phân tích mục tiêu đầu tư

Đối tượng đầu tư là các công ty Strategy niêm yết trên Nasdaq. Công ty này thực chất được gọi là “Cổ phiếu đại lý Bitcoin” do sở hữu lượng lớn Bitcoin, giá cổ phiếu cực kỳ nhạy cảm với giá Bitcoin. Tính đến ngày 15 tháng 12, MSTR giảm còn 163.55 USD, vốn hóa thị trường đạt 50.7 tỷ USD. Trong ngày, khối lượng giao dịch đạt 14 triệu cổ phiếu, tổng giá trị giao dịch là 2.32 tỷ USD.

Chiến lược dài hạn hay động lực ngắn hạn?

Quỹ lương hưu công của bang New York lần đầu mở rộng tỷ trọng MSTR từ quý II năm nay, trong quý III tỷ lệ sở hữu chiếm khoảng 0.10% tổng số cổ phiếu, quy mô khoảng 113.8 triệu USD. Mặc dù chỉ là một phần rất nhỏ trong danh mục đầu tư toàn bộ, nhưng đáng chú ý là quỹ này trong thị trường yếu gần đây không giảm tiếp xúc, ngược lại còn duy trì hoặc tăng vị thế.

Bang New York là một trong những quỹ lương hưu công lớn nhất Hoa Kỳ, hơn 40% tài sản phân bổ vào cổ phiếu niêm yết, còn lại là trái phiếu, bất động sản, quỹ tư nhân và tài sản thay thế. Do đó, đầu tư vào MSTR có thể xem là một phần trong chiến lược phân tán rủi ro.

Các hoạt động tương tự cũng xuất hiện ở các quỹ lương hưu bang khác. Quỹ lương hưu công của New Jersey gần đây cũng đã tăng cổ phần MSTR. Điều này cho thấy ngày càng nhiều nhà đầu tư tổ chức chọn tiếp cận tiền điện tử gián tiếp thay vì đầu tư trực tiếp.

Vị thế Bitcoin của Strategy

Strategy đã tích cực mua Bitcoin trong năm nay. Theo báo cáo gửi Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC), công ty này đã mua thêm 10.645 BTC, tổng chi phí khoảng 980.3 triệu USD, trung bình giá mua là 92,098 USD. Tổng lượng nắm giữ của công ty đạt 671,268 BTC, là quy mô lớn nhất do một doanh nghiệp sở hữu.

Với quy mô nắm giữ lớn như vậy, cổ phiếu của Strategy đã hưởng lợi đáng kể. Từ đỉnh cao tháng 7 ở mức 450 USD, giảm xuống hiện tại khoảng 160 USD, mức giảm hơn 62%. Tuy nhiên, Strategy không cần bán Bitcoin để xử lý dòng tiền, thay vào đó gần đây đã thiết lập dự trữ tiền mặt 1.44 tỷ USD, đủ để trang trải cổ tức và lãi suất trong vòng 1 năm tới, dự kiến mở rộng đủ cho 2 năm tới.

Ý nghĩa tham gia của quỹ hưu trí

Hành động của quỹ hưu trí bang New York cho thấy dù đối mặt với biến động ngắn hạn cực đoan, các nhà đầu tư tổ chức vẫn duy trì tiếp xúc phù hợp với tiền điện tử trong tầm nhìn dài hạn. Điều này vượt ra ngoài việc đơn thuần theo đuổi lợi nhuận, mà mang tính chiến lược. Đặc biệt, trong giai đoạn giá giảm, vẫn duy trì hoặc mở rộng các vị thế thể hiện cách quản lý rủi ro theo dạng “lựa chọn tiếp xúc”.

Phân tích thị trường: Trong bối cảnh cổ phiếu của Strategy và giá Bitcoin giảm mạnh, các quỹ hưu trí công có nền tảng vững chắc vẫn giữ hoặc mở rộng tỷ trọng tài sản liên quan được xem là tín hiệu nhu cầu dài hạn của các tổ chức.

Điểm chiến lược: Dù tỷ lệ trong danh mục nhỏ, việc liên tục đầu tư vào các tài sản tiếp xúc gián tiếp với Bitcoin cho thấy lĩnh vực tài chính truyền thống đang mở rộng chấp nhận các tài sản thay thế. Quyết định mua liên tục trong thời kỳ thị trường giảm giá cho thấy chiến lược đầu tư dài hạn vẫn đang phát huy hiệu quả.