Ethereum giảm xuống dưới 3000 USD: Thách thức kép của sự chậm trễ trong đổi mới công nghệ và phân tán lợi ích hệ sinh thái

Nguồn: BlockMedia Tiêu đề gốc: Ethereum, mất 5% lao dốc xuống 3000 USD… Ý nghĩa của đà giảm giá Liên kết gốc:

Ethereum giảm xuống mức tâm lý

Giá (ETH) của Ethereum đã phá vỡ mức hỗ trợ tâm lý 3000 USD. Gần đây, khi khoảng cách về lợi nhuận và hoạt động giữa các chuỗi công cạnh tranh ngày càng rõ ràng, cảm giác khủng hoảng về trì hoãn đổi mới công nghệ nội tại cũng đang gia tăng. Dù Quỹ Ethereum đã phát hành lộ trình cải thiện hiệu suất như một biện pháp đối phó, thị trường vẫn quan tâm cùng lúc đến xu hướng giá ngắn hạn và khả năng chuyển đổi cấu trúc trung và dài hạn.

Dữ liệu từ CoinMarketCap cho thấy, trong vòng 24 giờ, Ethereum giảm hơn 5%, giá giao dịch hiện tại là 2928 USD. Ngày hôm trước, giá dao động quanh 3100 USD, nhưng sáng nay, mức giảm tốc độ đã tăng, phá vỡ mức hỗ trợ 3000 USD.

Lo ngại về giảm sức cạnh tranh cấu trúc

Phân tích thị trường cho rằng, đà giảm giá của Ethereum không chỉ là vấn đề cung cầu ngắn hạn, mà còn liên quan đến lo ngại về giảm sức cạnh tranh về cấu trúc. Thực tế, gần đây, các chỉ số về hoạt động và lợi nhuận của các nền tảng thay thế như Solana và TRON lại nổi bật hơn.

Lợi nhuận và khối lượng giao dịch đều tụt hậu

Theo dữ liệu của công ty phân tích blockchain Nansen, lợi nhuận hàng năm của mạng lưới Ethereum giảm khoảng 76% so với cùng kỳ năm ngoái, xuống còn 604 triệu USD. Nguyên nhân là do các nâng cấp “Dencun” và “Fusaka” đã giảm phí Layer 2.

Trong khi đó, Solana đạt lợi nhuận 657 triệu USD, TRON đạt 601 triệu USD, cả hai đều vượt Ethereum. Trong chỉ số Artemis, thể hiện hoạt động thực tế của người dùng, dựa trên tiêu chí năm 2025, số người dùng hoạt động hàng tháng của Solana đạt 98 triệu, tổng khối lượng giao dịch đạt 34 tỷ lần, đứng đầu trong nhiều lĩnh vực hoạt động cao tần.

CEO của Nansen, ông Alex Svanevik, nhận xét: “Mặc dù tổng giá trị khóa (TVL) của (Ethereum) vẫn đứng đầu, nhưng chỉ riêng điều này khó có thể giải thích lợi thế về hệ sinh thái. Sự tự tin quá mức dựa trên dữ liệu đang làm giảm cảm giác cấp bách nội tại của Ethereum.”

Ưu thế về mật độ kinh tế vẫn còn, nhưng kết nối lợi nhuận giảm sút

Một số chuyên gia cho rằng, Ethereum đóng vai trò là “hạ tầng thanh toán cuối cùng”, giá trị kinh tế của mỗi giao dịch cao hơn so với khối lượng giao dịch đơn thuần. Ngược lại, phần lớn lưu lượng của Solana được tạo thành từ các bot giao dịch tự động và thông điệp đồng thuận, hoạt động tương đối có hiệu quả kinh tế hạn chế.

Tuy nhiên, vấn đề nằm ở chỗ, các chiến lược mở rộng dựa trên Layer 2 lại làm giảm tích lũy giá trị và kết nối lợi nhuận của ETH. Dù giảm phí, nhưng trong hệ sinh thái phân tán, lợi ích kinh tế mà mainnet Ethereum nhận được ngày càng giảm sút.

Tìm kiếm sự đảo chiều với “Beam Chain”, nhưng triển vọng thành công còn chưa rõ

Quỹ Ethereum năm nay đã thúc đẩy nhanh tốc độ chuyển đổi chiến lược trung tâm công nghệ. Tomasi Steinczak(Người sáng lập Nethermind), Wang Xiaoway cùng các nhà phát triển chính đã nhận quyền quyết định cốt lõi của quỹ, tối ưu hóa hiệu suất trở thành chủ đề chính.

Đặc biệt, lộ trình mới gọi là “Beam Chain” tập trung vào việc cách mạng hóa tốc độ xử lý của mainnet thông qua slot thời gian 4 giây và tính cuối cùng của slot đơn (single-slot finality). Đây là chiến lược cạnh tranh trực tiếp với các chuỗi công tốc độ cao như Solana, nhưng việc cải tạo mạng quy mô lớn cũng đi kèm rủi ro công nghệ cao.

Ý nghĩa của đà giảm giá

Phân tích thị trường cho rằng, đợt giảm giá mạnh của Ethereum lần này không chỉ là điều chỉnh cung cầu, mà còn phản ánh sự mất niềm tin của nhà đầu tư vào công nghệ và chuyển đổi hệ sinh thái. Mặc dù Ethereum vẫn được công nhận là hạ tầng tài chính số toàn cầu cốt lõi, nhưng những lo ngại về cấu trúc " phân tán lợi nhuận" và tốc độ phát triển công nghệ trong hệ sinh thái đang làm giảm sức hút đầu tư trong ngắn hạn.

Nansen nhận định: “Chiến lược tồn tại của Ethereum không nằm ở việc dựa vào các chỉ số cũ(TVL), mà nằm ở khả năng nhanh chóng đạt được đổi mới công nghệ thực chất và tích hợp hệ sinh thái. Thị trường sẽ quan sát xem Ethereum có giữ vững vị trí ‘hạ tầng’ hay không, hoặc có thể lấy lại quyền chi phối.”