SEC Chủ tịch Paul Atkins hôm nay xác nhận lại vị trí của mình: hầu hết các token mạng, NFT và token tiện ích không đáp ứng tiêu chí Howey và không phải là chứng khoán theo luật pháp Hoa Kỳ.

Ông cho biết nhóm công tác Dự án Crypto của SEC đang soạn thảo hướng dẫn chính thức với mục tiêu hoàn thành vào đầu năm 2026. Mục tiêu là thiết lập rõ ràng ranh giới pháp lý, chuyển các token không phải chứng khoán sang phạm vi quản lý của CFTC khi thích hợp và loại bỏ yêu cầu chứng nhận đối với các dự án mạng thực sự.

Đây là tín hiệu rõ ràng nhất cho thấy chế độ thực thi pháp luật từ 2018–2024 đang kết thúc. Các đợt bán token trong nước đã bị đóng cửa trong tám năm sắp trở lại hoạt động.

Rủi ro chính sách đang được loại bỏ nhanh hơn dự đoán của phần lớn người. Việc hình thành vốn sẽ theo sau.