Sự ra mắt ETF Dogecoin gây thất vọng cho nhà đầu tư: Dòng vốn tổ chức chuyển sang Bitcoin và Ethereum

Nguồn: CoinTribune
Tiêu đề gốc: Ra mắt ETF Dogecoin gây thất vọng cho nhà đầu tư
Liên kết gốc: https://www.cointribune.com/en/dogecoin-etf-launch-disappoints-investors/

Dogecoin vật lộn để thuyết phục các nhà đầu tư tổ chức

Bất chấp vốn hóa mạnh và được truyền thông đưa tin rộng rãi, các ETF được hỗ trợ bởi tiền mã hóa Dogecoin đang ghi nhận khối lượng giao dịch lao dốc. Trong một lĩnh vực mà Bitcoin và Ethereum chiếm phần lớn dòng vốn, sự thờ ơ đối với DOGE cho thấy giới hạn của những tài sản bị coi là quá đầu cơ.

Khởi đầu hứa hẹn, lao dốc chớp nhoáng

Ngày 8 tháng 12, các ETF được hỗ trợ bởi Dogecoin ghi nhận mức thanh khoản thấp nhất kể từ khi ra mắt. Tổng khối lượng giao dịch giảm mạnh xuống chỉ còn $142,000, so với cuối tháng 11 khi gần đạt $3,23 triệu. Sự sụt giảm nhanh chóng này diễn ra sau một giai đoạn khởi đầu đầy hứa hẹn.

Khi Grayscale Dogecoin Trust ra mắt vào tháng 11, nhà phân tích ETF Eric Balchunas kỳ vọng khối lượng giao dịch $12 triệu đô ngay trong ngày đầu tiên. Tuy nhiên, chỉ có $1,4 triệu được giao dịch khi mở cửa.

Sự sụt giảm quan tâm này hoàn toàn trái ngược với hoạt động mạnh mẽ của Dogecoin trên thị trường giao ngay. DOGE không phải là tài sản đang chững lại, bằng chứng là có khối lượng giao dịch 24h lên tới $1,1 tỷ trong cùng thời gian. Vốn hóa thị trường cũng vẫn ổn định ở mức $22,6 tỷ. Những số liệu này cho thấy khoảng cách rõ rệt giữa mức độ phổ biến của DOGE và sự chậm chạp trong việc chấp nhận các ETF của nó.

Một số lý do có thể giải thích hiện tượng này bao gồm:

• Nhà đầu tư vẫn ưu tiên giao dịch trực tiếp trên các sàn tập trung thay vì sản phẩm tài chính được quản lý như ETF
• Tính đầu cơ và cộng đồng mạnh của DOGE có thể không phù hợp với kỳ vọng của các nhà quản lý tài sản hoặc nhà đầu tư tổ chức
• Khối lượng giao dịch thấp khi ra mắt có thể làm giảm niềm tin của các nhà vận hành vào tính khả thi của sản phẩm

Hiện tượng này cho thấy một nghịch lý phổ biến trong thế giới tiền mã hóa: một tài sản có thể được giao dịch mạnh và được công chúng ưa chuộng nhưng lại không thành công khi chuyển sang các định dạng dành cho tổ chức như ETF.

Dòng vốn tổ chức tập trung vào các tài sản lớn

Trong khi ETF Dogecoin chật vật duy trì sự chú ý của nhà đầu tư, Bitcoin và Ethereum tiếp tục thu hút phần lớn dòng vốn, củng cố vị thế là các tài sản thống trị trong hệ sinh thái tài chính được quản lý.

Ngày 8 tháng 12, các ETF Bitcoin ghi nhận khối lượng giao dịch $3,1 tỷ, tiếp theo là các ETF Ether với $1,3 tỷ. Sự tập trung dòng vốn này hoàn toàn trái ngược với hiệu suất khiêm tốn của các altcoin: Solana ghi nhận giao dịch $22 triệu, XRP $21 triệu, Chainlink $3,1 triệu và Litecoin chỉ đạt $526,000.

Bên cạnh khối lượng, một số xu hướng cũng xuất hiện. ETF XRP tiếp tục ghi nhận dòng vốn ròng dương hàng ngày kể từ khi ra mắt, trong khi Solana sau khi bị rút $32 triệu lại bắt đầu chuỗi 3 ngày hút vốn mới. Những yếu tố này cho thấy dù có các sản phẩm đa dạng mới xuất hiện, nhu cầu vẫn tập trung vào các tài sản lâu đời, được xem là ổn định hơn, dễ hiểu và dễ tích hợp vào danh mục đầu tư của tổ chức.

Sự tập trung dòng vốn vào Bitcoin và Ethereum nhấn mạnh tầm quan trọng của mức độ trưởng thành mà các nhà đầu tư tài chính truyền thống đánh giá. Trong khi các memecoin như Dogecoin thu hút nhà đầu tư cá nhân ở thị trường chưa được quản lý, chúng vẫn gặp khó khi muốn trở thành công cụ tài chính đáng tin cậy dành cho các tổ chức. Trong ngắn hạn, thực tế này có thể làm chậm các sáng kiến tương tự với altcoin hoặc memecoin khác, khiến các nhà phát hành ETF tập trung lại vào những tài sản vừa có tính thanh khoản, vừa có nền tảng vững chắc và phù hợp hơn với các tiêu chuẩn quản trị rủi ro.