Thỏa thuận Ripple của Phố Wall với $500M đã bao gồm đảm bảo lợi nhuận dựa trên rủi ro XRP

Nguồn: CoinEdition Tiêu đề gốc: Thỏa thuận của Wall Street với $500M Ripple Đã Bao Gồm Cam Kết Lợi Nhuận Đảm Bảo Trên Rủi Ro XRP – Bloomberg Liên kết gốc:

Thỏa thuận: Ripple đã huy động được $500 triệu USD vào tháng 11 với mức định giá $40 tỷ USD, thu hút các ông lớn như Citadel Securities và Fortress Investment Group.

Phòng ngừa rủi ro: Các nhà đầu tư đã đàm phán các biện pháp bảo vệ rủi ro hiếm thấy, bao gồm quyền bán lại cổ phần cho Ripple với lợi nhuận đảm bảo 10%/năm sau 3-4 năm.

Tài sản: Các quỹ đánh giá gần 90% giá trị tài sản ròng của Ripple đến từ kho XRP của công ty, khiến cổ phần này về bản chất là một dạng đại diện chiết khấu cho token.

Đợt bán cổ phần trị giá $500 triệu USD của Ripple đã trở thành phép thử mới nhất cho cách Wall Street tham gia vào crypto mà không phải chịu rủi ro thị trường hoàn toàn.

Một báo cáo gần đây cho thấy đợt bán cổ phần Ripple trị giá $500 triệu USD với mức định giá $40 tỷ USD đã mang đến cho các quỹ có liên hệ với Citadel Securities, Fortress, Brevan Howard, Marshall Wace, Galaxy Digital và Pantera các quyền lợi như lợi nhuận đảm bảo hàng năm, quyền chọn bán lại cổ phần và ưu tiên thanh lý trên phần sở hữu của họ.

Cấu trúc của thỏa thuận cho thấy sự thay đổi trong cách các tổ chức tài chính lâu đời tiếp cận các thị trường biến động cao. Họ muốn tiếp cận tăng trưởng nhưng cũng muốn có bảo vệ rõ ràng. Do đó, thỏa thuận này nhấn mạnh một mô hình kết hợp giữa quyền sở hữu cổ phần với cam kết lợi nhuận, mang tới sự chắc chắn hơn cho nhà đầu tư trong một thị trường thường xuyên biến động mạnh.

Ripple Đã Cấu Trúc Thỏa Thuận Wall Street $500 Triệu USD Như Thế Nào

Chi tiết cho thấy các nhà đầu tư trong đợt bán cổ phần Ripple $500 triệu USD không chỉ đơn thuần mua cổ phiếu phổ thông và chờ IPO. Thay vào đó, họ đảm bảo quyền bán lại cổ phần cho Ripple sau ba hoặc bốn năm với lợi nhuận đảm bảo 10%/năm, trừ khi công ty niêm yết công khai trước thời điểm đó. Điều này mang tới cho các quỹ một “đáy an toàn” giống trái phiếu trong một thị trường mà định giá có thể thay đổi theo từng biến động của XRP.

Ripple cũng giữ quyền mua lại các cổ phần này sớm hơn, nhưng với chi phí cao hơn. Nếu công ty mua lại cổ phần trước thời hạn ba đến bốn năm, các nhà đầu tư sẽ được nhận khoảng 25% lợi nhuận hàng năm, theo tóm tắt điều khoản. Lựa chọn này thực tế khiến chi phí mua lại trở nên đắt đỏ nếu Ripple muốn chỉnh sửa bảng vốn sớm hơn.

Bên cạnh quyền chọn bán, nhóm nhà đầu tư còn có quyền ưu tiên thanh lý, nghĩa là các quỹ Wall Street này sẽ được ưu tiên khi bán, tái cấu trúc hoặc phá sản. Tổng thể, thỏa thuận này giống cấu trúc cổ phần hoặc tín dụng tư nhân hơn là một vòng gọi vốn công nghệ giai đoạn muộn truyền thống, mang đến cho nhà đầu tư khả năng sinh lời với rủi ro được quy định rõ ràng trong hợp đồng.

Vì Sao Tiếp Xúc XRP Vẫn Quyết Định Rủi Ro Của Ripple

Ngay cả với các biện pháp bảo vệ này, các nhà đầu tư không phải đang mua một công ty công nghiệp nhiều tiền mặt. Một số quỹ cho biết đã đánh giá khoảng 90% tài sản ròng của Ripple gắn liền với lượng XRP mà công ty nắm giữ, được định giá khoảng $124 tỷ USD vào tháng 7 trước đợt sụt giảm thị trường gần nhất.

Sự tập trung này khiến bảng cân đối kế toán của Ripple vẫn biến động theo giá XRP, dù các điều khoản cổ phần giúp giảm bớt biến động cho cổ đông mới.

Hiện Ripple nhận được sự hậu thuẫn kỷ lục từ Wall Street, đồng thời vẫn nắm giữ hơn 30 tỷ XRP trong kho bạc, chịu sự kiểm soát bởi lịch phát hành từ hợp đồng ký quỹ. Với các nhà đầu tư mới, các điều khoản có cấu trúc này giúp coi cổ phần Ripple như một cách tiếp cận XRP dài hạn được bảo vệ và chiết khấu, thay vì chỉ đặt cược vào doanh thu phần mềm.

Ở chiều ngược lại, nếu giá XRP giảm mạnh hoặc duy trì ở mức thấp, các cam kết đảm bảo này có thể khiến Ripple phải gánh những nghĩa vụ tài chính lớn với các nhà đầu tư có quyền pháp lý hưởng các khoản lợi nhuận đó. Động lực này khiến chu kỳ giá XRP trở thành một câu chuyện về chi phí vốn cho Ripple, chứ không chỉ là vấn đề định giá lại.

Ripple Mở Rộng Vượt Ra Khỏi Kho Token

Công ty cũng liên tục nói về việc xây dựng hệ sinh thái sản phẩm vượt ngoài XRP. Ripple đang phát triển stablecoin RLUSD, mua lại các doanh nghiệp trong lĩnh vực môi giới, quản lý kho bạc và hạ tầng tài sản số. Mục tiêu là kết nối tài chính tổ chức truyền thống với các hạ tầng thanh toán và hành lang chuyển tiền sử dụng phần mềm Ripple và trong nhiều trường hợp, các dòng chảy liên quan đến XRP.

Với các nhà giao dịch theo dõi XRP, thông điệp là câu chuyện cổ phần Ripple và câu chuyện thị trường XRP giờ đây gắn kết chặt chẽ nhưng đã giảm bớt rủi ro cho cổ đông mới. Giá trị Ripple tạo ra từ RLUSD, sản phẩm doanh nghiệp và tài chính on-chain càng lớn thì công ty càng ít phụ thuộc hoàn toàn vào kho XRP, dù đây vẫn là trụ cột định giá hiện tại.