Nguồn: BlockMedia Tiêu đề gốc: Giá vàng·bạc·đồng cùng lập đỉnh sau 45 năm… Đà tăng sẽ tiếp tục? Liên kết gốc:

Giá vàng·bạc·đồng cùng lập đỉnh sau 45 năm… Đà tăng sẽ tiếp tục?

Giá vàng, bạc, đồng đã đồng loạt thiết lập mức cao nhất lịch sử trong năm 2025, tiếp nối đà tăng hiếm thấy trên thị trường hàng hóa toàn cầu. Đây là lần đầu tiên sau 45 năm, kể từ năm 1980, cả ba kim loại này cùng nhau lập đỉnh trong cùng một năm.

Theo dữ liệu của Dow Jones Market Data, hợp đồng tương lai bạc đã đạt mức cao kỷ lục mới là 59,14 USD/ounce. Mức đỉnh này được thiết lập chỉ sau vài ngày phá vỡ kỷ lục cũ. Giá đồng đã đạt 5,8195 USD/pound vào tháng 7, còn giá vàng lập đỉnh năm ở mức 4.359,40 USD/ounce vào tháng 10.

Các chuyên gia phân tích cho rằng, đằng sau đà tăng này là sự kết hợp của các yếu tố vĩ mô tương tự quá khứ cùng với những thay đổi cơ cấu như nhu cầu công nghiệp gia tăng, hạn chế nguồn cung và việc các ngân hàng trung ương tăng cường mua vàng.

Lạm phát·hạ lãi suất·đồng USD yếu tiếp sức cho đà tăng

Các chuyên gia thị trường nhận định, đà tăng lần này của các kim loại vượt xa câu chuyện trú ẩn an toàn truyền thống. Nick Colley, nhà phân tích toàn cầu tại Soloman, cho biết: “Nỗi lo lạm phát dai dẳng, chính sách hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đồng USD yếu và hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương đang tạo lực đỡ mạnh mẽ cho giá kim loại. Những điều kiện này có khả năng duy trì trong thời gian tới.”

Chỉ số ICE Dollar, phản ánh giá trị của đồng USD, đã giảm hơn 8% kể từ đầu năm. Đây được đánh giá là môi trường thuận lợi cho giá hàng hóa tăng.

Bạc·đồng, trụ cột của các ngành công nghiệp tương lai… Nguồn cung đình trệ

Đặc biệt, bạc và đồng – hai kim loại công nghiệp – đang hưởng lợi từ kỳ vọng vào các ngành tăng trưởng mới như xe điện và năng lượng mặt trời, tạo động lực mới từ phía cầu. Axel Merk, CEO của Merk Investments, nhận định: “Tỷ trọng của bạc và đồng trong nền kinh tế tương lai ngày càng lớn. Tuy nhiên, sản lượng tại Mỹ còn hạn chế, và dù có sự hỗ trợ chính trị, việc mở rộng nguồn cung vẫn rất chậm.”

Trên thực tế, chính quyền Tổng thống Trump đã xếp bạc và đồng vào nhóm kim loại chiến lược, đồng thời đơn giản hóa quy trình cấp phép khai thác trên đất liên bang, nhưng các dự án thực tế vẫn chưa thể tăng tốc. Shree Kargutkar, giám đốc danh mục đầu tư tại Sprott Asset Management, cho biết: “Trong 10 năm qua, đầu tư vào thăm dò và phát triển khoáng sản quá ít, các quy định cũng cản trở việc mở rộng nguồn cung. Hệ quả là giá kim loại tăng vọt.”

Môi trường đã thay đổi… Thiếu hụt nguồn cung làm tăng khả năng duy trì đà tăng

Các chuyên gia nhấn mạnh, đợt tăng giá kim loại lần này vừa có điểm tương đồng với những năm 1980, vừa phản ánh những thay đổi cấu trúc sâu sắc. Nếu như trước đây, thị trường bạc chủ yếu bị chi phối bởi hoạt động đầu cơ thì năm nay, mất cân đối giữa cung và cầu thực chính là nguyên nhân chính.

CEO Merk giải thích: “Không chỉ Mỹ mà toàn cầu đều đang thúc đẩy các ngành công nghiệp dựa trên tài nguyên. Đồng thời, xu hướng phi toàn cầu hóa khiến chuỗi cung ứng trở nên kém hiệu quả và chi phí sản xuất tăng lên. Cấu trúc này có thể tiếp tục đẩy giá kim loại lên cao hơn nữa.”

Các chuyên gia nhận định, thị trường kim loại hiện nay có thể đang phát đi tín hiệu về một ‘kỷ nguyên giá cao’, chứ không chỉ là đợt tăng ngắn hạn. Nếu mất cân đối cung cầu tiếp tục kéo dài trong giai đoạn chuyển đổi công nghiệp, xu hướng lập đỉnh mới của các kim loại chủ chốt nhiều khả năng sẽ còn tiếp diễn.