Một nhà quản lý tài sản lớn vừa đưa ra một số dự báo đáng lo ngại về lợi suất thị trường chứng khoán, và điều này có ảnh hưởng đến bất kỳ ai đang dựa vào chiến lược rút tiền nghỉ hưu truyền thống.

Bạn biết quy tắc 4% kinh điển chứ? Đó là hướng dẫn cho rằng người nghỉ hưu có thể an toàn rút 4% danh mục đầu tư mỗi năm? Có lẽ, quy tắc này đang trở nên lung lay hơn. Các dự báo mới đang chỉ ra mức lợi nhuận cổ phiếu thấp hơn so với lịch sử trong thập kỷ tới, điều này có thể gây áp lực lên tỷ lệ rút tiền thoải mái mà mọi người đã tin tưởng trong nhiều năm qua.

Vấn đề là: quy tắc 4% được xây dựng dựa trên hiệu suất thị trường trong quá khứ. Nhưng nếu chúng ta đang bước vào giai đoạn lợi nhuận khiêm tốn hơn—nghĩa là mức tăng trưởng một chữ số mỗi năm thay vì những giai đoạn tăng trưởng hai chữ số mạnh mẽ như trước đây—thì phép tính này bắt đầu không còn hợp lý. Người nghỉ hưu có thể sẽ phải giảm mức rút tiền hoặc cân nhắc lại hoàn toàn việc phân bổ tài sản của mình.

Đây không chỉ là câu chuyện về cổ phiếu. Nó còn đặt ra những câu hỏi lớn hơn về cách chúng ta đa dạng hóa danh mục đầu tư trong thời kỳ kinh tế biến động. Có lẽ đã đến lúc cần nhìn xa hơn các cổ phiếu truyền thống và cân nhắc các tài sản thay thế không bị liên kết chặt chẽ với các thị trường cũ. Đáng để suy ngẫm.