Empirical Research vừa công bố một biểu đồ đầy thông tin giải thích một điều tưởng như trái ngược: tại sao việc Fed tăng lãi suất mạnh tay vượt mốc 5% lại không khiến nền kinh tế sụp đổ như nhiều người dự đoán. Lý do? Thời điểm rất quan trọng. Hầu hết các hộ gia đình và doanh nghiệp đã kịp cố định khoản nợ của mình với lãi suất thấp trước khi đợt tăng lãi suất diễn ra. Họ đã vay vốn dài hạn khi chi phí vay còn rẻ, nên đợt tăng lãi suất vừa qua hầu như không ảnh hưởng nhiều đến bảng cân đối tài sản của họ. Việc chuẩn bị trước này đã tạo ra một vùng đệm, trì hoãn những khó khăn thường thấy khi chính sách tiền tệ thắt chặt. Đây là lời nhắc nhở rằng tác động của thị trường không phải lúc nào cũng diễn ra ngay lập tức—cấu trúc và thời điểm có thể thay đổi hoàn toàn kết quả.