HumidiFi ($WET) ra mắt hoành tráng hôm nay: Dark pool DEX lớn nhất trên Solana sẽ phát hành token qua Jupiter như thế nào

Vào 10 giờ sáng ngày 3 tháng 12 (giờ miền Đông nước Mỹ), sàn giao dịch phi tập trung dark pool thuộc hệ sinh thái Solana - HumidiFi - đã chính thức phát hành token gốc WET thông qua nền tảng DTF của Jupiter. Đợt phát hành này không chỉ là cột mốc phát triển của riêng HumidiFi mà còn là dự án phát hành token đầu tiên trên nền tảng Jupiter DTF.

Theo dữ liệu mới nhất từ DeFiLlama, khối lượng giao dịch 24 giờ qua của HumidiFi đã đạt 1,048 tỷ USD, vững vàng đứng đầu bảng xếp hạng DEX hệ Solana, chiếm khoảng 30% tổng khối lượng giao dịch DEX trên toàn Solana. Trong bối cảnh các DEX truyền thống thường xuyên đối mặt với vấn đề trượt giá và tấn công MEV, nền tảng tập trung vào giao dịch dark pool này đã vươn lên mạnh mẽ chỉ sau sáu tháng hoạt động.

01 Bối cảnh dự án: Giao dịch dark pool định hình lại cục diện DEX như thế nào

Khó khăn truyền thống của giao dịch tiền mã hóa nằm ở mâu thuẫn giữa tính minh bạch và bảo mật quyền riêng tư. Trên các DEX truyền thống, lệnh của người dùng hoàn toàn công khai trên sổ cái, dễ bị tấn công MEV và frontrunning. HumidiFi ra đời nhằm giải quyết vấn đề này.

Là một DEX “dark pool”, HumidiFi vận hành qua cơ chế thanh khoản riêng tư, các giao dịch lớn của người dùng không bị lộ trên chuỗi mà được đối khớp qua aggregator ở hậu trường. Mô hình này cho phép tổ chức hoặc cá mập thực hiện lệnh trị giá hàng trăm triệu USD mà không lo ảnh hưởng giá hay bị các trader khác đoán ý đồ.

Triệu Trường Bằng từng công khai nhận định: “Tôi nghĩ giờ có lẽ là thời điểm tốt để ra mắt nền tảng giao dịch perpetual phi tập trung dạng dark pool.” Ông giải thích thêm, trên nền tảng giao dịch perpetual có thanh lý, vấn đề lộ lệnh càng nghiêm trọng.

02 Vị thế thị trường: Nhà vô địch thầm lặng trong hệ Solana

Dù HumidiFi khá kín tiếng trước công chúng, thành tích thị trường của họ lại rất ấn tượng. Theo dữ liệu từ Gate Square, nền tảng này hiện chiếm 35% đến 40% tổng giao dịch spot on-chain trên mạng Solana.

Ấn tượng hơn, trong phân khúc market maker tự động độc quyền, HumidiFi chiếm hơn 60% thị phần, với khối lượng giao dịch mỗi ngày ổn định ở khoảng 1,1 tỷ USD.

Những con số này cho thấy mô hình giao dịch dark pool đã được thị trường công nhận rộng rãi. Trong hệ Solana, thị phần mô hình Prop AMM đã tăng từ dưới 10% lên 75% chỉ trong một năm, tạo môi trường thuận lợi cho sự vươn lên của HumidiFi.

03 Kinh tế token: Giá trị và mô hình phân phối của WET

Tổng cung token WET của HumidiFi là 1 tỷ, phân bổ cụ thể như sau:

Token WET không chỉ là token quản trị của hệ sinh thái HumidiFi mà còn có tiện ích thực tiễn. Người nắm giữ có thể stake WET để nhận hoàn phí giao dịch. Hệ thống HumidiFi sẽ tự động áp dụng mức giảm phí phù hợp dựa trên cấp độ staking trên chuỗi của người dùng.

04 Thể lệ ICO: Lộ trình phát hành ba giai đoạn hoàn chỉnh

ICO lần này của HumidiFi áp dụng chiến lược phát hành theo giai đoạn, định giá phân tầng, cụ thể như sau:

Giai đoạn đầu dành cho người dùng Wetlist (gồm người dùng hiện tại của HumidiFi, những người đóng góp tích cực và thành viên cộng đồng Discord), bắt đầu lúc 23:00 ngày 3 tháng 12 giờ Việt Nam, phát hành 60 triệu WET (6% tổng cung), giá 0,05 USDC/token, định giá FDV tương ứng 50 triệu USD.

Giai đoạn hai dành cho người staking JUP, bắt đầu lúc 11:00 ngày 4 tháng 12 giờ Việt Nam, phát hành 20 triệu WET (2% tổng cung), giá cũng là 0,05 USDC/token. Hạn mức mua dựa trên lượng JUP staking trọng số thời gian từ tháng 7 năm nay, dao động từ 200 USDC đến 10.000 USDC.

Giai đoạn ba là mở bán công khai, bắt đầu 23:00 ngày 4 tháng 12 giờ Việt Nam, phát hành 20 triệu WET (2% tổng cung), giá 0,069 USDC/token, định giá FDV tăng lên 69 triệu USD, hạn mức mua cá nhân tối đa 1.000 USDC.

Tất cả các giai đoạn đều theo nguyên tắc “ai đến trước được mua trước”, các suất whitelist đều đã phân bổ vượt mức, dự kiến sẽ được bán hết rất nhanh.

05 Kiến trúc kỹ thuật: Dark pool on-chain bảo vệ quyền riêng tư hoạt động ra sao

Cốt lõi công nghệ của HumidiFi nằm ở cấu trúc “dark pool” của họ. Khác với AMM truyền thống dựa trên tích số không đổi, HumidiFi sử dụng cơ chế chủ động tạo lập thị trường. Họ liên tục lấy dữ liệu giá từ CEX và DEX qua một bộ máy định giá off-chain, sau đó dùng thuật toán báo giá độc quyền (không mã nguồn mở) để điều chỉnh spread và tồn kho động.

Lệnh giao dịch được khớp ngầm trước khi thanh toán on-chain, thiết kế này giúp giảm mạnh rủi ro MEV và frontrunning. Đối với người thực hiện giao dịch lớn, điều này mang lại trải nghiệm gần như không trượt giá, đồng thời tránh được các cuộc tấn công sandwich.

HumidiFi đã tích hợp với tất cả các aggregator lớn của hệ Solana, bao gồm Jupiter, DFlow, Titan và OKX Router, bảo đảm độ phủ sóng rộng trong hệ sinh thái.

06 Triển vọng thị trường: So sánh và không gian định giá

Xét về định giá, ICO lần này của HumidiFi đặt FDV ở mức 50 triệu đến 69 triệu USD. So với các dự án cùng ngành, mức định giá này khá thận trọng.

Ví dụ, DEX dark pool Aster trên BNB Chain đã đạt FDV 8,36 tỷ USD. Ngay cả trong hệ Solana, DEX kỳ cựu Raydium cũng có FDV 600 triệu USD, trong khi thị phần của HumidiFi đã vượt Raydium.

Trader nổi tiếng 0xSun nhận xét: “Sau khi công bố Tokenomics ngày 1/12 thì có khá nhiều FUD, vì chỉ 10% token dành cho ICO… Nhưng sau đó thông báo FDV bán công khai chỉ là 69M, vốn hóa lưu thông là 15,9M, cộng thêm tin niêm yết Coinbase, tính hấp dẫn lại nổi bật.”

Đáng chú ý, việc phát hành token của HumidiFi hoàn toàn dành cho cộng đồng, không phân bổ cho các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống, điều rất hiếm trong môi trường hiện tại vốn ưu ái pre-sale và FDV cao.

07 Rủi ro cần cân nhắc: Những điểm cần biết trước khi đầu tư

Dù nền tảng cơ bản của HumidiFi rất mạnh, nhà đầu tư tiềm năng cần chú ý một số rủi ro. Mô hình kinh tế token cho thấy đến 90% nguồn cung do team, foundation và hệ sinh thái kiểm soát, chỉ một phần nhỏ được mở khóa tại TGE.

Dự án phụ thuộc vào hệ thống độc quyền, tiềm ẩn rủi ro hợp đồng thông minh và rủi ro đối tác. Ngoài ra, tất cả các đợt bán đều theo cơ chế “oversubscribe, ai đến trước được mua trước”, có thể dẫn đến cạnh tranh gas trên chuỗi, khiến người dùng phổ thông khó mua thành công.

Biến động tổng thể của hệ sinh thái Solana cũng là yếu tố cần cân nhắc, dù HumidiFi đã chứng minh được sự bền bỉ của sản phẩm qua nhiều điều kiện thị trường khác nhau.

Triển vọng tương lai

Khi phát hành token hoàn tất, WET sẽ được giao dịch trên nhiều sàn lớn. Tính đến ngày 3 tháng 12, người dùng có thể xem giá và thông tin giao dịch mới nhất của WET trên sàn Gate.

Hiệu suất niêm yết của token WET sẽ là phép thử cho sự công nhận giá trị của HumidiFi với tư cách DEX lớn nhất Solana, đồng thời có thể đặt nền móng cho các dự án tiếp theo trên Jupiter DTF.

Trong bối cảnh thị trường crypto đang tìm kiếm những câu chuyện mới, dự án này - giải quyết trọn vẹn điểm đau giao dịch và đã được kiểm chứng phù hợp thị trường - đang âm thầm bắt đầu hành trình khám phá giá trị của mình.