Lo ngại về việc tăng lãi suất của BOJ kích hoạt việc giảm đòn bẩy trong Tiền điện tử và thiết lập lại thị trường

Nguồn: DefiPlanet Tiêu đề gốc: Lo ngại về việc tăng lãi suất của BOJ kích hoạt việc giảm đòn bẩy tiền điện tử và tái thiết lập thị trường Liên kết gốc: https://defi-planet.com/2025/12/boj-rate-hike-concerns-trigger-crypto-deleveraging-and-market-reset/

Phân Tích Nhanh

• Lo ngại về việc tăng lãi suất của BOJ đã kích thích sự giảm đòn bẩy rộng rãi trong crypto, đẩy BTC xuống $4K giữa thanh khoản mỏng.
• Tỷ lệ đòn bẩy và lãi suất tài trợ trên thị trường đã được chuẩn hóa, với lãi suất mở vĩnh viễn giảm từ $230B xuống còn 135 tỷ USD.
• Giao dịch giao ngay đã tăng thị phần và độ sâu được cải thiện, tạo nền tảng cho khả năng hợp nhất khi vĩ mô ổn định.

Các thị trường tiền điện tử đã trải qua một sự điều chỉnh mạnh mẽ sau những tín hiệu từ Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) rằng việc tăng lãi suất trong cuộc họp ngày 19 tháng 12 đang được xem xét một cách tích cực. Theo Wintermute, thông báo này đã xóa bỏ sự ổn định tạm thời của tuần trước, kích hoạt sự giảm đòn bẩy rộng rãi trên các tài sản kỹ thuật số lớn trong khi củng cố sự tham gia của thị trường giao ngay.

Cú sốc vĩ mô khiến BTC giảm giữa tình trạng thanh khoản thấp

Bitcoin (BTC) đã cho thấy dấu hiệu phục hồi trong kỳ Lễ Tạ Ơn, tăng đều từ giữa $80,000 đến thấp $90,000 khi dòng chảy bán lẻ cải thiện và hoạt động của các tổ chức chuyển sang tích cực. Tuy nhiên, tín hiệu diều hâu từ BOJ đã ngay lập tức làm gián đoạn thị trường.

Tác động của việc tăng lãi suất tiềm năng đến các thị trường tài chính toàn cầu bằng cách nén giao dịch yen carry, một cơ chế ảnh hưởng đến các vị thế đòn bẩy trên nhiều loại tài sản khác nhau, bao gồm cả tiền điện tử. BTC giảm khoảng 4.000 USD trước khi các thị trường châu Âu mở cửa, nhấn mạnh tác động lớn của tính thanh khoản mỏng. Ngược lại, vàng tăng giá trong quá trình giải tỏa, nhấn mạnh rằng tiền điện tử vẫn dễ bị tổn thương trong các sự kiện rủi ro do vĩ mô thúc đẩy.

Wintermute lưu ý rằng trong khi câu chuyện “vàng kỹ thuật số” của BTC vẫn đúng trong các điều kiện ổn định, những nơi trú ẩn an toàn truyền thống tiếp tục thống trị trong những giai đoạn căng thẳng vĩ mô thực sự.

Cấu trúc thị trường cho thấy dấu hiệu phục hồi

Mặc dù chịu áp lực bán, điều kiện thị trường crypto cơ bản đang cải thiện. Đòn bẩy đã giảm đáng kể, tỷ lệ tài trợ của các loại tiền điện tử lớn đã trở về mức bình thường, và tổng số lãi suất mở vĩnh viễn đã giảm từ khoảng $230 tỷ vào đầu tháng Mười xuống còn $135 tỷ. Giao dịch giao ngay đã chiếm một phần lớn hơn trong khối lượng, và độ sâu thị trường vẫn duy trì được sự bền bỉ ngay cả trong các kỳ nghỉ.

Những điều chỉnh này cho thấy thị trường có cấu trúc khỏe mạnh hơn, tạo nền tảng cho việc hợp nhất tiềm năng khi điều kiện vĩ mô ổn định. Trong khi các loại tiền điện tử lớn hiện đang di chuyển theo các xu hướng vĩ mô rộng hơn, các mã thông báo vốn hóa nhỏ hơn vẫn tiếp tục thể hiện chỉ những lợi ích tạm thời, đặc thù trước khi các động lực thị trường rộng hơn chiếm ưu thế.

Trong khi đó, Giám đốc điều hành Wintermute, Evgeny Gaevoy, đã phủ nhận các báo cáo cho rằng công ty có kế hoạch kiện một nền tảng giao dịch hàng đầu nào đó sau vụ sụp đổ thị trường vào ngày 10 tháng 10, đã xóa khoảng $20 tỷ trong các vị trí đòn bẩy.