Chỉ trong một đêm, 10 tỷ USD đòn bẩy đã tan biến, liệu nắm giữ của bạn có đang xanh lắm không? Đừng vội mắng nhà tạo lập thị trường, lần này thực sự không phải đơn giản là "Được chơi cho Suckers" — hai ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới đang chơi một ván cờ lớn hơn, và bạn và tôi đều là quân cờ trên bàn cờ.

**Chiến trường phía Đông: Lệnh triệu tập «về nhà» của Yên Nhật**

Thống đốc Ngân hàng trung ương Nhật Bản lần này không chơi trò ảo, trực tiếp đưa ra "cân nhắc tăng lãi suất" lên bàn. Thị trường hiện đang nhìn nhận thế nào? Khả năng hành động vào tháng 12 đã được đặt cược trên 90%. Điều này có nghĩa là gì? Trò chơi "vay yen lãi suất thấp để đầu cơ tài sản rủi ro" mà những kẻ đầu cơ toàn cầu yêu thích trong vài năm qua sẽ không còn khả thi. Khi những quỹ chênh lệch giá này buộc phải quay trở lại, Bitcoin, chứng khoán Mỹ và những chiến trường đòn bẩy cao khác sẽ là những người chịu ảnh hưởng đầu tiên - đợt sụt giảm hôm nay chính là sức mạnh này đang phát tác.

**Chiến trường phía Tây: "Kịch nghi vấn chính sách" của Mỹ**

Trong khi đó, ở bên kia đại dương lại có một tiếng nói khác. Có thông tin cho rằng một ứng cử viên có thể tiếp quản Cục Dự trữ Liên bang Mỹ là một người theo chủ nghĩa cấp tiến, "ngay khi nhậm chức sẽ đạp chân ga giảm lãi suất". Thú vị hơn nữa, các cơ quan quản lý đang nghiên cứu việc mở "đường thẳng từ ngân hàng trung ương" cho các nhà phát hành stablecoin. Bạn có thấy mâu thuẫn không? Một bên Nhật Bản đang thu hẹp chính sách tiền tệ, trong khi bên kia Mỹ có thể sẽ nới lỏng, dòng tiền toàn cầu hoàn toàn bị đảo lộn.

**Nhà đầu tư nhỏ sống sót như thế nào? Ba gợi ý chưa trưởng thành**

Trước tiên hãy nói rõ: Nguồn gốc của đợt dao động này không phải là sự chuyển đổi giữa thị trường bò và thị trường gấu, mà là các quy tắc trò chơi cũ đang bị xé nát. Trước khi trật tự mới được thiết lập, điều chúng ta có thể làm là:

**Một là, kiểm soát vị thế đừng chơi tất tay.** Trong thời gian các ngân hàng trung ương lớn tranh giành chính sách, sự tăng giảm mạnh sẽ trở thành điều bình thường mới, cả thần kinh và ví tiền của bạn đều phải chịu đựng được sự xáo trộn.

**Thứ hai, chú ý đến khái niệm „quyền nhượng quyền“.** Nếu một số stablecoin thực sự có thể nhận được giấy phép thanh toán cấp ngân hàng trung ương (chẳng hạn như những người chơi tuân thủ như USDC), giá trị hệ sinh thái của chúng sẽ được định giá lại, có thể có lợi dài hạn.

**Thứ ba, đừng xem thường "narrative thực dụng" của Meme coin.** Nghe nói ở Nhật Bản đã có người dùng Dogecoin để mua nhà, sự chuyển biến này từ việc đầu cơ thuần túy sang ứng dụng thực tế có thể sẽ tạo ra một làn sóng nóng mới. Tất nhiên, việc có thể tiếp nhận hay không còn phải tùy thuộc vào sự phán đoán của chính bạn.

Nói cho cùng, tình hình hiện tại giống như một công trường tháo dỡ trước khi xây dựng lại tòa nhà — gạch vụn và đá vụn khắp nơi, nhưng ai có thể giành được "đặt hàng nội bộ" cho dự án mới trước thì người đó sẽ thắng trong hiệp hai. Bạn sẽ chọn nhặt rác trong đống đổ nát, hay xếp hàng ở cổng công trường để lấy số?