Gần đây, đợt pullback này đã khiến nhiều người bắt đầu nghi ngờ về cuộc sống. Nhưng có một tín hiệu quan trọng có thể đã bị nhiều người bỏ qua - vào ngày 1 tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang (FED) chính thức kết thúc chính sách thắt chặt định lượng (QT) kéo dài hơn ba năm.

Trước tiên, hãy nói về QT thực sự là gì. Nói một cách đơn giản, đó là việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) thu hồi và tiêu hủy những đồng đô la đã in ra trước đó, chủ động tạo ra sự khan hiếm để giữ ổn định giá trị của đô la. Trong ba năm qua, bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã giảm từ mức đỉnh 9 nghìn tỷ đô la xuống còn khoảng 7 nghìn tỷ đô la, làm mất đi 2 nghìn tỷ đô la thanh khoản.

Hành động này có thể được coi là giai đoạn thu hẹp khắc nghiệt nhất trong "thủy triều đô la". Đô la trở nên khan hiếm, giá trị tiền tệ tự nhiên tăng lên, lạm phát cũng giảm xuống. Giá phải trả là gì? Hoạt động kinh tế suy yếu, tỷ lệ thất nghiệp tăng cao, toàn bộ thị trường rơi vào chế độ vận hành chậm. Đối với thị trường tiền điện tử thì càng rõ ràng hơn — không còn nước, ai còn có thể tăng giá?

Bây giờ QT đã kết thúc, điều này cho thấy chính sách sẽ có sự thay đổi. Hãy xem tình hình kinh tế hiện tại của Mỹ: nguy cơ suy thoái đang gia tăng, tỷ lệ thất nghiệp đã không thấp, việc kích hoạt lại nền kinh tế gần như là lựa chọn duy nhất. Một số động thái gần đây cũng cho thấy dấu hiệu, các nhà hoạch định chính sách đang chuẩn bị cho bước tiếp theo.

Giai đoạn hiện tại thực sự giống như khoảng thời gian tối tăm nhất trước khi bình minh. Nhưng Cục Dự trữ Liên bang (FED) thực ra không có nhiều sự lựa chọn - nếu tiếp tục thắt chặt, một khi thực sự rơi vào vực thẳm suy thoái, thì lúc đó bất kỳ chính sách kích thích nào cũng sẽ quá muộn. Tham khảo những bài học từ một số khu vực, ta biết được việc bỏ lỡ thời cơ thì bị động như thế nào.

Dự đoán của tôi là, trong thời gian ngắn là tháng này, dài hơn là quý đầu tiên của năm sau, hướng đi của thị trường sẽ trở nên rõ ràng. Tính thanh khoản chắc chắn sẽ được khôi phục, tác dụng phụ duy nhất có thể là rủi ro mất giá đồng đô la. Nhưng xét đến cuộc cách mạng công nghiệp do AI dẫn dắt đang diễn ra, nền kinh tế rất có thể sẽ bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới.

Vì vậy, những người chọn rời khỏi nút này có khả năng sẽ hối hận. Giống như khi BTC ở mức năm sáu mươi nghìn đô, nhiều người nghĩ rằng họ có thể chờ đợi đến mức giá thấp hơn, nhưng kết quả thì sao? Một số mức giá thực sự có thể không bao giờ trở lại.