Sáng hôm qua, cú bán phá giá đó rất có thể là do kỳ vọng tăng lãi suất từ Ngân hàng trung ương Nhật Bản. Nói thật, mặc dù chính sách trong nước có nhiều động thái lớn, nhưng về khả năng tác động trực tiếp đến thị trường, thật sự không thể so sánh với một động thái nhỏ từ lãi suất yên.

Quyết định lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản vào tháng 12, tại sao phải coi trọng điều này?

Nguyên nhân nằm ở vai trò của đồng yên - nó giống như "vòi" cung cấp tính thanh khoản bằng đô la Mỹ toàn cầu. Rất nhiều tổ chức đã vay đồng yên với lãi suất siêu thấp, đổi sang đô la rồi đổ vào các tài sản có lợi suất cao, cách chơi này được gọi là giao dịch chênh lệch lãi suất. Vấn đề là: ngay khi Nhật Bản siết chặt lãi suất, những nguồn vốn chênh lệch này ngay lập tức sẽ rút lui, tính thanh khoản sẽ bị rút cạn ngay lập tức.

Đa số người chỉ chú ý đến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, nhưng lại đánh giá thấp sức tàn phá của lãi suất Nhật Bản. Thực tế, lãi suất gần bằng không mà Nhật Bản duy trì trong thời gian dài về bản chất chính là một van khóa quan trọng của quỹ toàn cầu. Khi van này bị siết chặt, tất cả các loại thị trường tài sản đều phải theo đó mà thiếu hụt.

Lật lại lịch sử thì biết:

Lần tăng lãi suất vào ngày 19 tháng 3 năm 2024, thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử đã ngay lập tức tắt ngóm.

Vào ngày 31 tháng 7 cùng năm, Bitcoin đã giảm mạnh từ 62000 đô la xuống 49000.

Vì vậy, vào tháng 12, Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ phát biểu như thế nào, phải theo dõi chặt chẽ.