Cảnh giác! Ngân hàng trung ương Nhật Bản lại sắp có hành động mới.

Thống đốc Ngân hàng trung ương Nhật Bản gần đây đã phát biểu rằng đang cân nhắc việc tăng lãi suất từ 0.5% lên 0.75%, tức là có thể sẽ có một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Lý do rất đơn giản - lạm phát đã mất kiểm soát. Lạm phát tổng thể của Nhật Bản đã vượt qua mức mục tiêu 2%, trong khi CPI lõi của Tokyo thậm chí đã tăng vọt lên 3%, cộng với khả năng lương sẽ tăng vào mùa xuân năm tới, áp lực lạm phát này có thể không được quản lý?

Thị trường thần kinh ngay lập tức căng thẳng.

Năm ngoái, thảm kịch đó vẫn còn rõ ràng trong tâm trí. Vào ngày 31 tháng 7, Ngân hàng trung ương Nhật Bản bất ngờ tăng lãi suất, đưa lãi suất từ 0,1% lên 0,25%. Kết quả là gì? Một ngày thứ Sáu đen tối toàn cầu, chứng khoán Mỹ, châu Âu và châu Á đều sụp đổ, chỉ số Nikkei ngay lập tức bị ngừng giao dịch.

Tại sao sức tấn công lại lớn như vậy? Cốt lõi nằm ở cách chơi giao dịch chênh lệch lãi suất. Yên Nhật từ lâu đã là nguồn vay rẻ nhất trên thế giới, các nhà đầu tư điên cuồng vay yên với lãi suất thấp, sau đó chuyển sang đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, trái phiếu Mỹ và thị trường châu Á để kiếm lời. Khi Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, chi phí vay mượn tăng vọt, yên Nhật còn tăng giá, khiến chi phí hoàn trả gấp đôi. Vốn buộc phải quay về Nhật Bản, tài sản toàn cầu cũng bị ảnh hưởng.

Tuy nhiên, tình hình lần này có chút khác biệt.

Lần trước là tấn công bất ngờ, lần này là cảnh báo rõ ràng. Từ tháng 11, thị trường đã có tin đồn rằng tháng 12 có thể tăng lãi suất, bài phát biểu lần này chỉ đẩy xác suất từ 50% lên 70%. Nói cách khác, thị trường đã có dự đoán trước, giá cả đã từ từ được điều chỉnh. Rủi ro ngắn hạn có khả năng cao là dao động cục bộ, không đến mức sụp đổ toàn diện như năm ngoái.

Nói đi thì cũng phải nói lại, nhận thức về rủi ro vẫn phải có.

Tin tốt là vào ngày 10 tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất, điều này có thể mang lại sự an tâm cho thị trường - có người nâng đỡ, không đến nỗi hoàn toàn mất kiểm soát. Nhưng vẫn phải thận trọng, vì cuối cùng, việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất như một con bướm, không ai biết được nó sẽ vỗ cánh mạnh đến mức nào.