Thứ Hai đã thả một thông số nặng nề khác—sản xuất tại Mỹ vừa ghi nhận tháng thứ chín liên tục trong vùng thu hẹp. Chỉ số được theo dõi rộng rãi đó không chính xác đang vẽ lên một bức tranh tươi sáng, ném ra một loạt tín hiệu hỗn hợp về nơi mà nền kinh tế thực sự đang hướng tới.

Và đoán xem ai đang cảm thấy sức nóng? Chương trình "Made-in-America" của Trump hiện đang bị xem xét nghiêm túc. Chín tháng suy giảm không hề nói lên thành công khi bạn đã xây dựng nền tảng của mình dựa trên việc đưa sản xuất trở về quê hương. Áp lực đang gia tăng đối với chính quyền để chứng minh kết quả cụ thể, không chỉ là những lời hứa hẹn trong chiến dịch.

Điều gì làm cho điều này đặc biệt thú vị: dữ liệu mâu thuẫn. Một số lĩnh vực cho thấy sự kiên cường trong khi những lĩnh vực khác tiếp tục trượt dốc. Khiến bạn tự hỏi liệu chúng ta có đang chứng kiến những thay đổi cấu trúc hơn là những cú sốc tạm thời không. Đối với bất kỳ ai theo dõi các xu hướng vĩ mô—dù bạn đang ở trong các thị trường truyền thống hay tài sản số—sự suy giảm sản xuất này là quan trọng. Sự co lại của nền kinh tế có xu hướng lan tỏa qua các tài sản rủi ro, và điều đó bao gồm cả crypto.

Câu hỏi thực sự bây giờ: liệu các thay đổi chính sách có thể đảo ngược được xu hướng này hay chúng ta đang đối mặt với những vấn đề hệ thống sâu sắc hơn mà các lời hứa trong chiến dịch không thể khắc phục?