Nghịch lý định giá của Palantir: Rẻ hay Bong bóng?

PLTR năm nay tăng lên 141%, Jim Cramer gần đây thậm chí còn nói rằng nó “rẻ đến mức không hợp lý” — điều này đáng để nghiên cứu.

Dữ liệu ở đây: P/E của Palantir lên tới 621, vượt xa bất kỳ đồng nghiệp nào trong ngành phần mềm. Theo đánh giá truyền thống, đây chắc chắn là mức giá trên trời. Nhưng từ chỉ số SaaS “Rule of 40”, điểm số của nó lên tới 94% - kết hợp giữa tốc độ tăng trưởng cao + cải thiện biên lợi nhuận, không ai có thể so sánh trong lĩnh vực phần mềm doanh nghiệp.

Đây chính là vấn đề - Hai bộ logic ai đúng?

Định giá truyền thống (P/S, P/E, tỷ suất lợi nhuận dòng tiền) cho rằng PLTR đắt; nhưng các chỉ số ngành SaaS cho thấy nó có giá trị như vậy. Hầu hết các nhà đầu tư tổ chức tin tưởng vào phương pháp truyền thống hơn, vì vậy khi đối mặt với mức định giá cao này, lựa chọn của họ thường là khóa lợi nhuận thay vì tăng cường đầu tư.

Quan điểm của Creamer được coi là thiểu số. Nếu theo logic của hầu hết các tổ chức, PLTR giống như một trường hợp công ty xuất sắc bị thị trường đánh giá quá cao - tăng trưởng thật sự tốt, nhưng giá đã hoàn toàn phản ánh thậm chí vượt quá mức tăng trưởng này.