Giải mã Danh mục Đầu tư $313B của Buffett: Điều mà Oracle thực sự đặt cược vào

Buffett sẽ nghỉ hưu. Vào tháng 1 năm tới, vị giáo sư đầu tư này sẽ từ chức CEO của Berkshire Hathaway, kết thúc hàng chục năm cầm quyền.

Nhưng trước khi ông rời khỏi, ông đã để lại một danh sách đầu tư siêu sang trọng - 46 cổ phiếu, tổng giá trị 3130 tỷ USD. Danh sách này giống như một cuốn sách giáo khoa sống về “triết lý đầu tư của Buffett”.

Sự thật về bảng xếp hạng

Điều nổi bật nhất: Buffett hoàn toàn không theo đuổi sự phân tán. Mặc dù nắm giữ 46 cổ phiếu, nhưng 10 cổ phiếu lớn nhất chiếm 82,1% trọng số.

Bốn vị vua cốt lõi:

• Táo $759 tỷ (24.2%) — Cái cược lớn nhất
• American Express 54.6 tỷ USD (17,4%) — Bạn bè hàng chục năm.
• Ngân hàng Mỹ 32.2 tỷ USD (10.3%) — Kinh doanh tài chính
• Coca-Cola 276 tỷ USD (8.8%) — Hàng tiêu dùng kinh điển

Tổng cộng, những cổ phiếu này chiếm gần 61% vị trí. Nói cách khác, Buffett đã đặt trứng vào rổ mà ông tin tưởng nhất.

Logic của đội hình trung tầng

14 cổ phiếu đứng thứ 11-24 chiếm 14.8% vị trí, bao gồm nhiều lĩnh vực như bảo hiểm, tài chính, công nghệ, tiêu dùng, v.v. Thú vị là, những cái mới được thêm vào gần đây đều ở tầng này:

• Bảo hiểm Lloyd's (Chubb) vào năm 2023
• Năm nay, UnitedHealth bị sụt giảm thu hút.
• Amazon bị ép tăng cường (mặc dù tỉ trọng chỉ có 0.7%, Buffett cũng đã nói rằng ông tiếc vì đã bỏ lỡ)

Nhóm cổ phiếu này thể hiện rõ ràng suy nghĩ thực sự của Buffett trong những năm gần đây: Tư duy bảo thủ + bảo hiểm.

Cái cược nhỏ 3%

Mặc dù chỉ còn 22 cổ phiếu, chiếm 3%, nhưng tổng cộng gần 100 tỷ đô la. Từ cửa hàng pizza (Domino's) đến xây dựng (Lennar) và bảng quảng cáo (Lamar), đây đều là những doanh nghiệp nhỏ mà Buffett cho rằng “có tiềm năng.”

Câu hỏi đau lòng nhất: 3440 tỷ tiền mặt đang làm gì?

Đây chính là bước ngoặt của toàn bộ câu chuyện. Trên tài khoản của Berkshire có 344 tỷ đô la tiền mặt, nhiều hơn cả toàn bộ danh mục đầu tư chứng khoán. Số tiền này đủ để mua hầu hết các công ty trong S&P 500.

Câu hỏi đặt ra: Đây có phải là quản lý rủi ro thông minh, hay Buffett đang “chờ một cuộc sụp đổ chưa bao giờ đến”?

Buffett nổi tiếng về sự kiên nhẫn, không muốn mua với giá cao. Nhưng khi tiền mặt tích lũy đến quy mô này, chi phí cơ hội cũng trở nên khổng lồ. Khi nhìn lại lịch sử này trong tương lai, quyết định này sẽ được thảo luận đi thảo luận lại - đặc biệt nếu thị trường tiếp tục tăng trong những năm tới.

Những bài học cho nhà đầu tư nhỏ lẻ

1. Tập trung nắm giữ kiếm tiền lớn: 82% lợi nhuận đến từ 10% vị thế, đầu tư phân tán chưa chắc là tối ưu
2. Thời gian nắm giữ càng lâu càng có giá trị: American Express và Coca-Cola đã đồng hành cùng nhau hàng chục năm.
3. Nhưng đừng học anh ấy tích trữ tiền mặt: Đối với hầu hết mọi người, việc đầu tư định kỳ + giữ lâu dài có hiệu quả hơn.

Quy tắc chơi của Buffett đối với nhà đầu tư cá nhân luôn là “tham khảo gương” chứ không phải là sao chép hoàn toàn.