Tỷ phú đang chơi gì? Một bên đóng tất cả các vị thế cổ phiếu thuốc lá, một bên điên cuồng mua gã khổng lồ công nghệ này.

Question

Bạn đã bao giờ nghĩ rằng, những nhà quản lý quỹ đầu tư hàng đầu sẽ tiết lộ thông tin gì từ xu hướng giao dịch trong quý 3? Gần đây có một hiện tượng thú vị:

Công ty thuốc lá gặp khó khăn

菲莫国际(PM) năm nay đã tăng 27%, nhưng bắt đầu từ tháng 7 đã bắt đầu chậm lại. Hai ông lớn đã đồng loạt thanh lý trong Q3:

Văn phòng gia đình Duquesne của Druckenmiller đã bán ra 816.000 cổ phiếu
La Fontaine của Coatue Management cũng hoàn toàn rút lui, bán 1,3 triệu cổ phiếu

Vấn đề nằm ở đâu? Sản phẩm nicotine không khói Zyn mà công ty ra mắt có vẻ tăng trưởng mạnh mẽ ( Tăng 17.7% so với cùng kỳ năm trước trong Q3 ), nhưng sau khi báo cáo tài chính Q2 được công bố, các nhà đầu tư bắt đầu lo lắng liệu sản phẩm mới này có thể thực sự đánh bại các đối thủ cạnh tranh hay không. Thêm vào đó, khi đó định giá đã tăng vọt lên 25 lần PE dự phóng, khiến nhiều người cảm thấy sợ hãi.

Tuy nhiên, tỷ lệ lợi suất cổ tức của PM vẫn khá tốt - theo sau tỷ lệ lợi suất cổ tức tháng 12 là 3.6%, tỷ lệ lợi suất dòng tiền tự do là 4.2%, được coi là một lựa chọn thu nhập khá tốt.

Quay lưng mua điên cuồng Google

Thú vị là, những ông lớn quỹ đầu cơ này ngay lập tức đã mua vào Alphabet(GOOG/GOOGL):

Coatue đã mua 2,1 triệu cổ phiếu
Duquesne đã mua 10.2 vạn cổ phiếu
Berkshire Hathaway của Buffett đã trực tiếp chi 4,3 tỷ USD để mua 17,8 triệu cổ phiếu.

Tại sao mọi người đều lạc quan về Google? Lý do rất rõ ràng:

Rủi ro quản lý được giải tỏa - Năm ngoái, một thẩm phán Mỹ đã từ chối yêu cầu Google bán trình duyệt Chrome, đây là tin tốt nhất cho Alphabet.
Nỗi lo về AI giảm bớt - Lý thuyết về mối đe dọa của ChatGPT đã không còn đáng sợ nữa, thị trường bắt đầu tin rằng tìm kiếm AI của Google có thể cạnh tranh.
Giá trị chi phí - Google có PE tương lai chưa đến 28 lần, được coi là rẻ trong “Bảy ông khổng lồ”.

Những gợi ý đầu tư

Tín hiệu này rất rõ ràng: các quỹ lớn thông minh đang chuyển từ cổ phiếu trả cổ tức cao truyền thống sang tài sản cốt lõi của thời đại AI. Mặc dù những giao dịch này đã diễn ra từ vài tháng trước, nhưng kết hợp với nền tảng hiện tại, thực sự đáng để chú ý.

Tất nhiên, đừng mù quáng theo đám đông - vẫn cần tự làm bài tập, xác nhận xem logic có hợp lý hay không.