Tháng 11 đã chứng kiến một sự chuyển biến lớn trong các tổ chức khi người nắm giữ ETF bitcoin lớn nhất rút $2.347 tỷ từ IBIT và thêm $1.038 tỷ từ ETHA. Khi người chơi lớn nhất cắt giảm vị thế sau khi tăng gấp đôi lợi nhuận, điều đó báo hiệu rằng đã có sự thay đổi. Đó là $3.4 tỷ rời khỏi cửa trong một tháng - không phải là kiểu di cư mà bạn chỉ có thể bỏ qua với một đợt tăng giá cứu trợ. Điều này tạo ra áp lực cấu trúc thực sự. Cửa sổ tích lũy có vẻ đã đóng lại cho đến nay. Cho đến khi dòng vốn mới đảo ngược hướng vào một thời điểm nào đó trong Q1 2026, bất kỳ sự phục hồi nào cũng có khả năng chạm trần. Cách tính là đơn giản: khi số tiền lớn như vậy rời đi, thị trường cần thời gian để tiêu hóa nó.