Nvidia vs Oracle: Đầu tư vào AI nào thực sự đáng giá tiền của bạn?

Cả hai đều đang cưỡi trên làn sóng hạ tầng AI, nhưng câu chuyện thì hoàn toàn khác. Đây là sự thật:

Nvidia không phải là chuyện đùa: Doanh thu tăng 62% so với năm trước lên 57 tỷ USD, riêng trung tâm dữ liệu đạt 51,2 tỷ USD (66% tăng trưởng). Biên lợi nhuận gộp ngồi đẹp ở mức 73,4%, dòng tiền tự do gần như $22B quý trước. Góc nhìn của CEO Jensen Huang? Đây không phải là một chu kỳ sản phẩm—đây là ba “cuộc chuyển mình nền tảng lớn” đang diễn ra cùng một lúc. Dịch nghĩa: vẫn còn quá sớm.

Nhưng vâng, bạn đang trả 45 lần thu nhập cho giấc mơ này.

Oracle đang bắt kịp ( cho đến nay ): Chỉ đạt 12% tăng trưởng doanh thu so với năm trước, mặc dù doanh thu đám mây tăng 28% lên 7,2 tỷ USD. Điểm nhấn? Số $455B trong các nghĩa vụ thực hiện còn lại ( RPOs )—tăng 359%. Họ vừa ký bốn hợp đồng hàng tỷ đô la. Nếu họ thực hiện, điều này có thể trở nên thú vị. Nhưng P/E cũng khoảng 46, vì vậy giá cả premium cũng áp dụng ở đây.

Nói thật: Nvidia đã bắt đầu in tiền và tăng trưởng, Oracle đang đặt cược vào việc chuyển đổi lượng tồn kho khổng lồ đó thành hiện thực. Một bên đã được chứng minh, một bên hứa hẹn.

Cả hai đều mang rủi ro—dù là sự tập trung vào một số lượng lớn khách hàng lớn (Nvidia) hay sự không chắc chắn trong việc thực hiện (Oracle). Để tiếp cận AI mà không có cảm giác như đang chơi casino? Nvidia vượt trội hơn. Chỉ cần biết rằng cổ phiếu này đòi hỏi sự kiên nhẫn và có thể dao động mạnh.