Cái bẫy cổ tức của S&P 500: Tại sao 3 cổ phiếu có lợi suất cao này lại là tín hiệu cảnh báo

Săn cổ tức trong một thị trường giảm giá nghe có vẻ thông minh, đúng không? Đừng vội. Đây là thông tin về những lãnh đạo lợi suất hiện tại của S&P 500 - và tại sao họ có thể là bẫy giá trị thay vì là những món hời giá trị.

LyondellBasell (LYB): 12.2% cổ tức Cổ tức 12% điên rồ đó? Không phải vì công ty đang phát triển—mà là vì cổ phiếu đã giảm 40% từ đầu năm đến nay. Tập đoàn hóa chất đang bị tổn thất do nhu cầu yếu, áp lực chi phí đầu vào và năng lực sản xuất dư thừa. Doanh thu Q3 giảm 10% xuống còn 7.72 tỷ USD, EBITDA giảm 71% so với năm trước. Đúng, họ đã vượt qua dự đoán, nhưng mức dự đoán thì rất thấp. Cổ tức hiện tại về mặt kỹ thuật là an toàn, nhưng một quý xấu có thể kích hoạt việc cắt giảm.

Alexandria Real Estate (ARE): 10% cổ tức Quỹ tín thác khoa học đời sống giảm 48% trong năm nay. Tỷ lệ lấp đầy giảm, tài sản bị tổn thất, sự cung cấp quá mức trong lĩnh vực khoa học đời sống ở khắp nơi. FFO trên mỗi cổ phiếu giảm từ 2,37 đô la xuống 2,22 đô la trong quý trước. Ban quản lý cơ bản đã thừa nhận rằng họ đang “đánh giá cẩn thận” chiến lược cổ tức năm 2026—phiên dịch: một sự cắt giảm sắp xảy ra. Bỏ qua cái này.

Conagra Brands (CAG): 7.9% yield Thực phẩm đóng gói chưa bao giờ dễ dàng, và năm 2024 thật khắc nghiệt. Cổ phiếu giảm 36%, doanh số hữu cơ không thay đổi, biên lợi nhuận giảm 244 bps. EPS giảm 26,4% xuống còn $0,39. Cổ tức hàng năm $1,40 nhìn chung có vẻ an toàn về mặt toán học, nhưng công ty đã là một sự thất vọng kéo dài trong suốt một thập kỷ. Bạn sẽ đang mua một con tàu đang chìm để đổi lấy lợi suất.

Phán quyết? Lợi suất cao thường báo hiệu sự căng thẳng, không phải là cơ hội. Những cổ phiếu này đang giảm vì nền tảng của chúng yếu. Trừ khi bạn đang cược vào một sự đảo ngược (mạo hiểm), có những lựa chọn cổ tức tốt hơn ở ngoài kia.