# TSMC có thể vượt qua Apple trước năm 2030? Logic này khá thú vị

Giá trị thị trường của Apple là 4 nghìn tỷ USD, giữ vững vị trí thứ hai toàn cầu. Nhưng hai năm qua, Apple tăng trưởng yếu ớt, doanh thu gần như dừng lại - từ giữa năm 2022 chỉ có một quý tăng trưởng hai chữ số một cách chật vật (vẫn là làm tròn). So với đó, TSMC tăng trưởng mạnh mẽ nhờ chip AI, doanh thu quý 3 tăng 41% so với cùng kỳ năm trước tính bằng USD.

**So sánh dữ liệu thật đau lòng**:
- Tăng trưởng EPS của Apple dự kiến 12%/năm (dựa vào mua lại để hỗ trợ số liệu)
- TSMC EPS dự kiến tăng trưởng 40%/năm (Nhu cầu tính toán AI bùng nổ)

Theo nhịp độ này đến năm 2030, EPS của Apple có thể tăng lên 13,52 USD, TSMC có thể đạt 57,08 USD. Nhân với hệ số giá trị thị trường, giá trị thị trường của Apple là 7,2 nghìn tỷ, TSMC có thể đạt 8,3 nghìn tỷ - vượt qua.

**Tại sao điều này có thể xảy ra**: AMD dự đoán doanh thu trung tâm dữ liệu sẽ tăng trưởng hàng năm (CAGR) 60% đến năm 2030, NVIDIA cũng cho biết chi tiêu cho trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ tăng từ 600 tỷ USD vào năm 2025 lên 3-4 nghìn tỷ USD vào năm 2030 (CAGR 42%). TSMC, nhà sản xuất chip gia công lớn nhất thế giới, công nghệ mới còn có thể giảm tiêu thụ năng lượng 25-30%, không gian biên lợi nhuận rất lớn.

**Nhưng rủi ro cũng thật**: bộ giả thiết này phải được diễn giải hoàn hảo - sự nhiệt tình với AI không thể giảm, tốc độ tăng trưởng của TSMC phải luôn duy trì trên 40%, địa chính trị không được xảy ra sự cố lạ. Xác suất lớn không? Không chắc chắn, nhưng nếu đầu tư vào AI thực sự bước vào cấp độ ngàn tỷ, thì dự đoán này cũng không phải là điều viển vông.

Bạn nghĩ sao?