Mag 7 báo cáo tài chính dự kiến chuyển biến tích cực: Nvidia dẫn đầu, nhưng có dấu hiệu tăng lên chậm lại

Nvidia Q3 hiệu suất vượt kỳ vọng + điều chỉnh hướng dẫn, tạm thời làm giảm lo ngại của thị trường về cơn sốt đầu tư AI. Báo cáo tài chính cho thấy doanh thu trong quý này tăng lên 62.5% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận ròng tăng lên 57.3% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận ròng cả năm 2025 dự kiến sẽ gấp đôi. Tuy nhiên, kỳ vọng tăng lên đang chậm lại - dự kiến tăng 55% trong năm 2026, giảm xuống 26.7% trong năm 2027, phản ánh việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI đang dần trở lại trạng thái bình thường từ giai đoạn bùng nổ.

Điều đáng chú ý hơn là sự phân hóa trong hiệu suất tổng thể của Mag 7: Từ đầu năm đến nay, chỉ số này tăng lên 13,7%, không theo kịp S&P 500 với 14,1%. Nvidia một mình gánh vác tình hình (+35% YTD), trong khi Tesla chứng kiến lợi nhuận ròng giảm mạnh 39,5% trong Q3, và Alphabet thể hiện ổn định (+33%).

Dữ liệu nổi bật: Nhóm Mag 7 đóng góp 34.7% trọng số giá trị thị trường của S&P 500, nhưng tỷ lệ lợi nhuận chỉ là 26% (dự kiến năm 2026), thấp hơn nhiều so với tỷ lệ giá trị thị trường - điều này ngụ ý rằng mức định giá đang chịu áp lực. Mùa báo cáo tài chính Q3 có thành tích tổng thể tốt, 94.8% công ty trong S&P 500 đã báo cáo, lợi nhuận tăng 15.6% so với cùng kỳ năm trước, 83.4% vượt quá dự báo EPS.

Quan sát quan trọng: Dự báo lợi nhuận của Mag 7 đang được điều chỉnh tăng lên (so với dữ liệu hai tuần trước), nhưng phản ứng giá cổ phiếu đã sớm tiêu hóa kỳ vọng tăng lên. Sự duy trì động lực tăng trưởng trong tương lai có thể tiếp tục vượt kỳ vọng hay không, sẽ quyết định tính bền vững của đợt sóng này.