NVIDIA Đánh Bại Dự Báo Lợi Nhuận: Cổ Phiếu Tăng 6% Khi Sự Chiếm Lĩnh Chip AI Tiếp Tục

NVIDIA vừa Thả một quý khổng lồ khiến cổ phiếu tăng 6% trong giao dịch ngoài giờ. Đây là những gì thực sự đã xảy ra:

Những Con Số Quan Trọng:

• Lợi nhuận quý 3 đạt $1.30/cổ phiếu, vượt ước tính 4.84%
• Doanh thu tăng lên 57.01 tỷ đô la - tăng 62% so với cùng kỳ năm trước và vượt xa dự báo 4.14%
• Dòng tiền hoạt động: $23.75B chỉ trong quý này

Nguồn Gốc Tiền:

Trung tâm dữ liệu hiện đang in tiền. Nó đã thu về 51,22 tỷ USD (90% doanh thu tổng cộng), tăng 66% so với năm trước và 25% so với quý trước. Nền tảng GPU Blackwell đang bán rất chạy—các doanh nghiệp hoàn toàn khao khát khả năng suy diễn cho các ứng dụng LLM và trí tuệ nhân tạo sinh tạo.

Doanh thu trò chơi đạt 4,27 tỷ USD (tăng 30% so với năm trước nhưng giảm 1% so với quý trước), trong khi Visualization Chuyên nghiệp đạt 760 triệu USD, được thúc đẩy bởi sự ra mắt của DGX Spark mới.

Câu chuyện về Margin: Biên lợi nhuận gộp không theo GAAP đạt 73,6% thực tế giảm 140 điểm cơ bản so với năm trước do các hệ thống trung tâm dữ liệu Blackwell có biên lợi nhuận khác với các sản phẩm Hopper năm ngoái. Nhưng so với quý trước, nó đã cải thiện 90 điểm cơ bản - đó là sự gia tăng hiệu quả bắt đầu phát huy tác dụng.

Hướng dẫn tương lai = Nhiều tiềm năng tăng trưởng hơn: Ban quản lý vừa hướng dẫn doanh thu Q4 là $65B (±2%), cao hơn 4.7 tỷ USD so với dự đoán của Phố Wall là 60.3 tỷ USD. Dịch: sự bùng nổ AI không có dấu hiệu chậm lại.

Vị trí tiền mặt: NVIDIA đang nắm giữ 60,6 tỷ đô la tiền mặt và các tài sản tương đương trong khi chi mạnh tay trở lại cho cổ đông—12,46 tỷ đô la trong việc mua lại chỉ riêng quý trước, với một ủy quyền mới $60B đã được phê duyệt.

Tóm lại: NVIDIA không chỉ vượt qua lợi nhuận—mà còn cho thấy rằng việc xây dựng hạ tầng AI đang tăng tốc, chứ không phải dừng lại. Lợi thế quy mô của công ty ngày càng mở rộng, và không có sự cạnh tranh thực sự nào trong tầm nhìn cho khả năng GPU cao cấp.