# Những động thái mới nhất của Buffett cho chúng ta biết gì về thời điểm thị trường

Berkshire Hathaway vừa công bố hồ sơ 13F quý 3, và mẫu hình thật nổi bật: trong khi Buffett đã tích trữ tiền mặt trong nhiều năm (một tín hiệu giảm giá về tổng thể định giá), ông vẫn đang mua sắm một cách chọn lọc. Ba vị trí nổi bật.

**Alphabet** vừa trở thành một khoản đầu tư mới trị giá 5,1 tỷ USD — một cược lớn vào đế chế AI/cloud của Google. Với tỷ lệ 27 lần lợi nhuận năm 2025 và mức tăng trưởng dự kiến 15-16%, Buffett đang báo hiệu rằng định giá công nghệ không điên rồ ở những mức này.

**Domino's** liên tục được thêm vào mỗi quý kể từ năm ngoái (+13% vòng này). Mô hình nhượng quyền thương mại là một cỗ máy tiền mặt: tiền bản quyền đổ vào, các nhà nhượng quyền chịu chi phí đầu tư. Giao dịch ở mức 23x lợi nhuận với mức tăng trưởng 10-11%, đây là một công ty phát triển nhàm chán mà Buffett yêu thích.

**Chubb** vừa nhận được sự điều trị tích cực — tăng 16% vị thế, hiện có giá trị 9,1 tỷ đô la. Bảo hiểm là sân chơi của Buffett (hello, GEICO). Mặc dù đã cắt giảm các khoản đầu tư khác, ông ấy đang tăng cường đầu tư ở đây. Điều đó thể hiện sự tin tưởng mạnh mẽ.

Meta-read? Buffett không lạc quan về thị trường nói chung (tích trữ tiền mặt), nhưng ông đã tìm thấy những khu vực có giá trị thực. Các doanh nghiệp chất lượng với các hệ số hợp lý, có quyền định giá và lợi thế cạnh tranh. Khi huyền thoại chọn lọc, bạn nên chú ý.