Lời phát biểu của Fed về chính sách Bật lại đã kích thích sự phục hồi của thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng cổ phiếu công nghệ vẫn là nỗi lo chính.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, Williams, đã phát biểu một câu “gần đây có không gian để giảm lãi suất”, ngay lập tức kích thích thị trường hôm nay. S&P 500 tăng 1.38%, Dow Jones tăng 1.52%, Nasdaq 100 tăng 1.14%. Đáng chú ý hơn, phát biểu này đã kéo xác suất giảm lãi suất của FOMC vào tháng tới từ 35% lên 70%, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tuần là 4.03%.

Dữ liệu trên chuỗi cũng có điểm hấp dẫn - chỉ số niềm tin tiêu dùng bất ngờ được điều chỉnh lên 51.0 (dự kiến 50.6), dự báo lạm phát 1 năm giảm xuống 4.5% (giá trị trước đó 4.7%), dự báo từ 5-10 năm thậm chí còn giảm xuống 3.4%. Tín hiệu đằng sau bộ dữ liệu này là: lạm phát không còn quá nghiêm trọng.

Nhưng đợt phục hồi này không ổn định. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Boston, Collins, và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Dallas, Logan, đều có những phát ngôn diều hâu, ám chỉ rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 cần phải thận trọng. Hơn nữa, cổ phiếu chip và cổ phiếu hạ tầng AI bị tổn thất nặng nề - Nvidia, AMD, Broadcom đều giảm hơn 1%, Oracle thậm chí dẫn đầu đà giảm của S&P 500, với mức giảm trên 7%.

Điều đau lòng nhất là lĩnh vực tài sản tiền điện tử. Bitcoin đã giảm 35% so với mức cao trong tháng trước, hôm nay lại giảm hơn 2%, đạt mức thấp nhất trong 7,25 tháng. Các cổ phiếu trong lĩnh vực tiền điện tử như MSTR, Galaxy Digital, Riot đều giảm mạnh, trong đó MSTR thậm chí dẫn đầu đà giảm của chỉ số Nasdaq 100, giảm hơn 6%.

Thị trường nước ngoài cũng không lạc quan - Chỉ số Stoxx 50 của châu Âu giảm 0.95%, Nikkei 225 giảm mạnh 2.40%, chỉ số tổng hợp Thượng Hải còn ghi nhận mức thấp mới trong 1.25 tháng, giảm 2.45%. PMI ngành chế tạo khu vực eurozone tháng 11 bất ngờ giảm xuống 49.7, ghi nhận mức thu hẹp lớn nhất trong 5 tháng.

Điều đáng chú ý là mùa báo cáo tài chính Q3 sắp kết thúc, 82% trong số 466 công ty thuộc chỉ số S&P 500 đã vượt kỳ vọng, lợi nhuận Q3 tăng 14.6%, vượt xa mức kỳ vọng 7.2% - đây là hiệu suất mạnh nhất kể từ năm 2021. Nhưng hiện tại, thị trường không bận tâm đến hiệu suất mà là liệu đầu tư vào AI có thực sự có lợi nhuận hay không.

Tóm tắt điểm nhấn：

• Dự đoán giảm lãi suất ấm lên vs Tiếng nói diều hâu cân bằng
• Áp lực định giá đối với cổ phiếu công nghệ/vi mạch vẫn còn
• Tài sản mã hóa tiếp tục tìm đáy
• Dữ liệu kinh tế toàn cầu có phần yếu