# Bật lại Chứng khoán Trung Quốc: Điều gì đứng sau sự chuyển biến?

Sau hai phiên liên tiếp chịu áp lực—Chỉ số Shanghai Composite giảm 2,9% tổng thể, Chỉ số Shenzhen Composite giảm mạnh 3,43%—thị trường Trung Quốc đang hướng tới một sự phục hồi. Đây là một cú ngoặt: Phố Wall vừa đưa cho châu Á một lộ trình.

**Cài đặt**

Thượng Hải kết thúc vào thứ Sáu ở mức 3,834.89 (giảm 96.16 điểm hay 2.45%), trong khi Thâm Quyến đạt 2,370.32. Ngành tài chính bị tàn phá—Bảo hiểm Nhân thọ Trung Quốc giảm 2.07%, Ngân hàng Nông nghiệp giảm 1.35%. Nhưng sự tàn sát thực sự? Hàng hóa công nghiệp. Chalco giảm mạnh 4.71%, Đồng Giang Tây giảm 3.91%. Cổ phiếu năng lượng cũng giảm: Sinopec giảm 1.32%, PetroChina giảm 0.89%.

**Tại sao thứ Hai có thể Bật lại**

Sách hướng dẫn của Phố Wall đang lan rộng. Đợt tăng giá vào thứ Sáu—Dow +1.08%, S&P 500 +0.98%, NASDAQ +0.88%—được thúc đẩy bởi một yếu tố: sự lạc quan về việc cắt giảm lãi suất. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang John Williams đã đưa ra những gợi ý ôn hòa về khả năng cắt giảm vào tháng 12. Sau đó, Đại học Michigan báo cáo rằng kỳ vọng lạm phát *đang giảm*.

Dịch: Lãi suất thấp hơn = cổ phiếu trông đẹp hơn. Và năng lượng tăng cường đó thường chảy đến châu Á vào đầu giờ mở cửa thứ Hai.

**Sự phức tạp**

Giá dầu? Đang sụt giảm. Dầu thô WTI giảm 1.46% xuống còn 58.14 USD mỗi thùng do lo ngại về cung vượt cầu sau khi Ukraine báo hiệu ủng hộ kế hoạch hòa bình Nga-Ukraine. Đó là một con dao hai lưỡi: dầu rẻ hơn giúp biên lợi nhuận nhưng lại báo hiệu nhu cầu yếu.

**Điều rút ra**

Sự phục hồi của Trung Quốc phụ thuộc vào việc châu Á có thể tận dụng được động lực cắt giảm lãi suất từ Phố Wall hay không. Sự đồng thuận? Có thể. Nhưng hãy chú ý đến các cổ phiếu năng lượng - chúng sẽ là dấu hiệu. Nếu giá dầu ổn định trên 58 đô la, chúng ta có thể thấy hàng hóa đảo ngược một số tổn thất. Nếu không, các công ty tài chính sẽ dẫn dắt.

Mở cửa thứ Hai: chú ý đến các mức kháng cự 3.830 điểm của chỉ số Shanghai Composite.