Các khảo sát sản xuất của Mỹ tháng 11 vừa Thả, và con số không mấy khả quan. Sự yếu kém vẫn tồn tại trên toàn bộ, khơi lại những lời thì thầm khó chịu về stagflation mà chúng ta tưởng đã để lại phía sau.

Đối với các thị trường tiền điện tử đã phải điều chỉnh trước sự không chắc chắn, điều này thêm một lớp nữa. Khi các chỉ số kinh tế truyền thống phát ra tín hiệu cảnh báo như thế này, các tài sản rủi ro lịch sử thường cảm nhận được sự chấn động đầu tiên. Sự chậm lại trong sản xuất không chỉ là vấn đề của sàn nhà máy—đó là một sự thay đổi tâm lý lan tỏa qua mọi loại tài sản.

Các kịch bản stagflation đặc biệt khó khăn: tăng trưởng chậm lại gặp lạm phát cứng đầu, khiến các ngân hàng trung ương rơi vào tình thế khó khăn về chính sách. Đáng để theo dõi cách điều này diễn ra khi bước vào cuối năm.