Tại sao các quỹ ETF EV lại vượt trội hơn cổ phiếu Tesla và BYD vào năm 2025

Thị trường xe điện vừa đạt một điểm chuyển mình lớn. Theo Báo cáo Triển vọng Năng lượng Thế giới của IEA (Nov 2025), doanh số xe điện toàn cầu dự kiến sẽ vượt qua 20 triệu đơn vị trong năm nay—tăng 17,6% so với năm trước, đại diện cho hơn 25% tổng doanh số ô tô mới trên toàn cầu. Nhưng có một điều cần lưu ý: đặt cược vào các cổ phiếu xe điện riêng lẻ như Tesla hoặc BYD có thể rủi ro hơn bạn nghĩ.

Vấn đề với các Mega-Cap EV

Tesla đối mặt với một thực tế khắc nghiệt. Sau sự suy giảm giao hàng hàng năm lần đầu tiên vào năm 2024, công ty bắt đầu năm 2025 với mức giảm doanh số hai chữ số trong Q1 và Q2. Q3 đã chứng kiến một sự cứu rỗi tạm thời nhờ vào việc hết hạn tín dụng thuế liên bang $7,500, nhưng Q4 dự kiến sẽ lại thu hẹp khi các ưu đãi mờ nhạt và các đối thủ Trung Quốc tràn ngập thị trường với các sản phẩm thay thế rẻ hơn. Điều đáng chú ý? Giá trị cổ phiếu của Tesla hiện gần như hoàn toàn phụ thuộc vào các cược đầu cơ về robotaxi và robot hình người, chứ không phải vào doanh nghiệp EV cốt lõi của mình.

Trong khi đó, BYD—nhà sản xuất xe điện lớn nhất thế giới theo khối lượng—đang bị đè bẹp bởi chính chiến lược giá cả mạnh mẽ của mình. Cuộc chiến giá ở Trung Quốc đã làm suy yếu biên lợi nhuận, và động lực bán hàng đã dừng lại ngay cả ở sân nhà của nó giữa áp lực từ các đối thủ như Xiaomi và Geely.

Chiến lược ETF đang âm thầm chiến thắng

Trong khi các cổ phiếu riêng lẻ phải đối mặt với những khó khăn cụ thể của công ty, các quỹ ETF tập trung vào xe điện đang nắm bắt được lợi thế của ngành với rủi ro công ty thấp hơn nhiều:

KARS (KraneShares EV & Future Mobility) dẫn đầu với lợi nhuận 49% từ đầu năm đến nay. Sự đa dạng của nó bao gồm các nhà sản xuất xe điện (Tesla 4,17%, Xpeng 4,05%), các ông lớn về pin (Panasonic 3,77%, BYD 3,10%), và cơ sở hạ tầng sạc. AUM: $81,85 triệu, tỷ lệ chi phí: 72 bps.

IDRV (iShares Self-Driving EV and Tech) đã tăng 32,6% YTD. Với 47 cổ phiếu tập trung vào đổi mới công nghệ tự lái, nó giảm thiểu rủi ro thực hiện của công ty trong khi nắm bắt xu hướng megatrend AI trong xe. AUM: $168,92M, tỷ lệ chi phí: 47 bps.

DRIV (Global X Autonomous & Electric Vehicles) đã tăng 28.5% YTD, cung cấp sự tiếp xúc với 76 công ty trong lĩnh vực công nghệ tự động, linh kiện xe điện và vật liệu pin. AUM: $330.38M, tỷ lệ chi phí: 68 bps.

HAIL (State Street Smart Mobility) cung cấp một góc nhìn khác với 19% lợi nhuận YTD. Nó tập trung vào các công nghệ cho phép—pin nhiên liệu hydro (Ballard Power Systems 2.60%), các thành phần quang học cho sản xuất pin, và các hệ thống không phát thải. AUM: $21.16M, tỷ lệ chi phí: 45 bps (phí thấp nhất).

Kết luận

Cơn sốt EV là có thật, nhưng việc chọn ra những người chiến thắng giữa Tesla, BYD và các đối thủ Trung Quốc chỉ như một cú gieo đồng xu. ETFs dân chủ hóa tiềm năng lợi nhuận trong khi phân tán rủi ro trên toàn bộ chuỗi cung ứng - từ nguyên liệu thô đến phần mềm đến sản xuất. Trong một thị trường siêu cạnh tranh nơi mà biên lợi nhuận đang thu hẹp và chu kỳ đổi mới đang rút ngắn, sở hữu toàn bộ hệ sinh thái còn hơn là cược tất cả vào một con ngựa.