Hôm nay, đợt giảm mạnh của thị trường tiền điện tử khiến nhiều người đoán mò nguyên nhân - Quy định ra tay? Dữ liệu vĩ mô sụp đổ? Đều không phải.

Ngòi nổ thực sự nằm ở bờ bên kia của Thái Bình Dương: Ngân hàng trung ương Nhật Bản đột ngột thông báo sẽ thảo luận về việc tăng lãi suất vào tháng 12.

Nghe có vẻ như không liên quan gì đến thị trường tiền điện tử? Sai rồi, phản ứng dây chuyền của chuyện này mạnh mẽ hơn bạn nghĩ.

Trong suốt hơn mười năm qua, Nhật Bản duy trì lãi suất gần như bằng không, trở thành "máy rút tiền" của tài chính toàn cầu — các tổ chức điên cuồng vay mượn yên Nhật giá rẻ, sau đó đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, mã hóa, và các tài sản có lợi suất cao khác để kiếm lợi nhuận, phương pháp này được gọi là "giao dịch chênh lệch lãi suất yên Nhật".

Bây giờ, một câu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có nghĩa là sẽ khóa van nước.

Logic rất đơn giản: Tăng lãi suất → Yên Nhật mạnh lên → Các tổ chức phải trả nợ → Bán tháo tài sản rủi ro trong tay → Thanh khoản ngay lập tức bị rút cạn.

BTC giảm mạnh, ETH phá mức, các đồng coin khác cũng đang kêu gào, bản chất không phải là do thị trường tiền điện tử tự gặp vấn đề, mà là chuỗi tài chính toàn cầu bất ngờ thắt chặt.

Liệu Mỹ có cứu thị trường không? Trong ngắn hạn thì đừng mong đợi. Cục Dự trữ Liên bang bây giờ cũng đang kiểm soát tính thanh khoản, không có khả năng ngay lập tức nới lỏng. Nhưng nếu Nhật Bản thực sự tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ có thể bị kéo cao một cách thụ động, áp lực tài chính sẽ khiến Mỹ không chịu nổi, và ngược lại có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang phải mở lại van xả.

Vì vậy, đợt giảm giá này, từ góc độ dài hạn hơn, giống như một lần ép thanh khoản gây ra việc rửa tiền thụ động, không phải là tín hiệu của một sự sụp đổ hệ thống.

Phải làm sao?

Đừng cố gắng giao dịch ngắn hạn, tính thanh khoản vẫn đang ở giai đoạn thắt chặt.

Đường giữa có thể quan sát với khối lượng nhỏ, để lại chút đạn, đừng đuổi theo giá cao cũng đừng vội vàng cắt lỗ.

Nhìn chung, trong dài hạn, sự giảm giá do hoảng sợ này thường là thời điểm mà các quỹ lớn lén lút tham gia vào thị trường.

Khả năng quý giá nhất của thị trường, là khi người khác không hiểu, bạn có thể nhìn thấu được logic phía sau.

Bạn nghĩ lần này, là nguy hay cơ?