Lũ lụt ở Việt Nam đẩy giá cà phê Robusta lên đỉnh cao nhất trong 2 tuần giữa sự hỗn loạn thuế quan của Mỹ

Cà phê Robusta đang có thời điểm tỏa sáng - hợp đồng tương lai tháng Giêng đã tăng +2.37% hôm nay, đạt mức cao nhất trong 2 tuần, trong khi arabica tăng +0.57%. Câu chuyện? Mưa lớn đổ xuống tỉnh Đắk Lắk của Việt Nam (nhà sản xuất robusta lớn nhất thế giới) đang làm chậm tiến độ thu hoạch và đe dọa thiệt hại cây trồng.

Nhưng đây là chỗ nó trở nên rối rắm: Cái bẫy thuế quan đang định hình lại dòng chảy cà phê. Thuế quan 40% của Trump đối với cà phê Brazil đang tàn phá nhu cầu nhập khẩu của Mỹ—mua sắm của Mỹ từ Brazil đã sụt giảm 52% ( từ tháng 8 đến tháng 10 so với năm ngoái), giảm xuống dưới 1 triệu bao. Kết quả? Kho dự trữ arabica của ICE đạt mức thấp nhất trong 1,75 năm ở mức 396,513 bao; kho robusta giảm xuống mức thấp nhất trong 4 tháng.

Bức tranh cung ứng bị chia sẻ:

• Giảm giá: Sản lượng của Việt Nam năm 2025/26 được dự đoán đạt 31 triệu bao (+6% so với năm trước, cao nhất trong 4 năm ). Dự báo thu hoạch của Brazil năm 2025 vừa bị Conab điều chỉnh xuống còn 55,2 triệu bao, nhưng năm 2026/27 có thể bùng nổ—StoneX cho biết 70,7 triệu bao sắp tới (+29% so với năm trước ).
• Tăng giá: Xuất khẩu cà phê toàn cầu thực sự giảm 0.3% so với năm trước. Tình trạng thiếu hụt hàng tồn kho tại ICE là có thật. Khu vực Minas Gerais của Brazil, chủ yếu trồng arabica, chỉ nhận được 42% lượng mưa bình thường trong tháng 11—stress cây trồng.

TL;DR: Sự siết chặt ngắn hạn từ việc cạn kiệt kho dự trữ của Mỹ + hỗn loạn thời tiết tại Việt Nam = hỗ trợ giá. Dài hạn? Sản lượng khổng lồ từ Brazil vào năm 2026/27 có thể đảo ngược tình thế. Các nhà giao dịch đang theo dõi kho cà phê ICE như những con diều hâu.