Davis double click VS double kill

Davis double click: Lợi nhuận đang tăng lên, hệ số định giá mà thị trường sẵn sàng chấp nhận cũng đang tăng lên.

Tăng trưởng lợi nhuận mang lại đợt tăng giá đầu tiên; sự mở rộng định giá khiến đợt tăng này được phóng đại thêm một lần nữa.

Vì vậy, lợi nhuận của công ty chỉ tăng 20%, nhưng có thể do định giá từ 20 lần tăng lên 24 lần, tỷ lệ tăng của giá cổ phiếu cuối cùng sẽ gần 40% trở lên.

Cổ phiếu tăng trưởng thường dễ xuất hiện hiệu ứng này nhất khi tình hình kinh tế cải thiện và khẩu vị rủi ro tăng lên.

Davis đã giết chết đôi bên ngược lại.

Lợi nhuận giảm sút là một đòn, sự thu hẹp hệ số định giá là đòn thứ hai.

Khi hai yếu tố này cộng lại, mức giảm sẽ nặng hơn so với chính cơ bản.

Lợi nhuận giảm 20%, định giá lại giảm 20%, giá cổ phiếu không chỉ giảm 20%, mà thực tế đã giảm hơn 30%.

Các ngành có giá trị cao thường dễ xảy ra tình trạng giảm giá này khi lãi suất tăng lên và tâm lý chuyển xấu.

Bản chất của cả hai đều rất đơn giản:

Giá cổ phiếu = Lợi nhuận × Hệ số định giá.

Nếu hai hướng cùng chuyển động, sẽ tạo ra hiệu ứng phóng đại, không quan trọng là hướng lên hay hướng xuống.

Cuốn sách "Đế chế Davis" trong câu trả lời trên Zhihu có vẻ khá ổn, giá trị gợi ý đọc sách là 82.4%.