💥 Vừa nhận được tin tức quan trọng — Cục Dự trữ Liên bang (FED) thông báo chính thức ngừng hoạt động thu hẹp bảng cân đối kế toán từ ngày 1 tháng 12!

Điều này có nghĩa là gì? Nói đơn giản, đó là Cục Dự trữ Liên bang (FED) không còn tiếp tục "rút tiền" từ thị trường nữa. Kể từ khi bắt đầu thu hẹp bảng cân đối kế toán vào tháng 6 năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang đã giảm bảng cân đối từ gần 9 nghìn tỷ USD xuống khoảng 6,6 nghìn tỷ USD. Giờ đây, đột nhiên phanh lại, rốt cuộc đã xảy ra điều gì?

🤔 Tại sao lại là bây giờ?

Đầu tiên, tốc độ tăng trưởng kinh tế đã rõ ràng chậm lại. Nếu tiếp tục thắt chặt, tính thanh khoản của thị trường có thể sẽ không chịu nổi. Thứ hai, mức dự trữ của hệ thống ngân hàng đang giảm, và thị trường tiền tệ đã bắt đầu phát đi cảnh báo - nếu không điều chỉnh, có thể thực sự sẽ gặp vấn đề.

Nhưng lý do sâu xa hơn thực sự không thể tách rời khỏi thâm hụt ngân sách của Mỹ. Trong thời gian đại dịch, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã mua vào một lượng lớn trái phiếu chính phủ, về bản chất là đang bảo vệ tài chính của chính phủ, quy mô bao phủ có lẽ chiếm hơn một nửa thâm hụt. Nếu tiếp tục bán tháo trái phiếu chính phủ và thu hẹp bảng cân đối, chi phí huy động vốn của chính phủ chắc chắn sẽ tăng vọt... Cục Dự trữ Liên bang (FED) rõ ràng không muốn gánh chịu trách nhiệm này.

⚖️ Cục Dự trữ Liên bang (FED) hiện đang ở trong tình thế khó xử đến mức nào?

Một bên là lạm phát vẫn quanh quẩn ở mức 3%, bên kia thị trường lao động đã bắt đầu hạ nhiệt. "Ổn định tăng trưởng" và "kiểm soát lạm phát" giống như một cái bập bênh, ngày càng khó tìm được điểm cân bằng.

💰 Điều này có nghĩa là gì đối với thị trường?

Trong ngắn hạn, tình hình căng thẳng về thanh khoản toàn cầu có thể được cải thiện, điều này chắc chắn là tin tốt.

Nhưng đừng vui mừng quá sớm - quy mô tài sản của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn cao hơn 2.000 tỷ USD so với trước đại dịch, tiền trên thị trường vẫn rất dồi dào. Liệu số tiền này có thể lại đẩy giá tài sản lên cao? Biến động có thể vì thế mà gia tăng không? Tất cả đều là điều chưa biết.

Ngoài ra, còn một vấn đề khó khăn: do chính phủ ngừng hoạt động, dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ trong tháng 10 sẽ bị hoãn đến tháng 12 mới công bố. "Thời gian trống dữ liệu" va chạm với "Thời kỳ chuyển đổi chính sách", kỳ vọng của thị trường hoàn toàn bị rối loạn... Điều này có thể cũng là một trong những nguyên nhân quan trọng dẫn đến sự biến động mạnh mẽ gần đây của thị trường chứng khoán Mỹ.

✨ Làm thế nào để hiểu sự chuyển hướng lần này?

Cục Dự trữ Liên bang (FED) lần này tạm ngừng thu hẹp bảng cân đối, vừa là để tiêm phòng cho nền kinh tế sớm, vừa có thể có nghĩa là tính thanh khoản đã gần đến vùng đáy tạm thời. Chu kỳ giảm lãi suất từ năm 2025 đến 2026 có thể gần hơn những gì mọi người tưởng tượng.

Đối với thị trường tiền điện tử, việc cải thiện môi trường thanh khoản thường là tín hiệu tích cực. ETH, DOGE, ZEC những đồng tiền chủ đạo này sẽ đi về đâu tiếp theo? Thị trường, bạn đã sẵn sàng đón nhận sự thay đổi chưa?