Hợp đồng tương lai cà phê hôm nay có xu hướng tăng lên: Hợp đồng tháng 3 Arabica tăng 0.57%, hợp đồng tháng 1 Robusta bùng nổ 2.37% đạt mức cao nhất trong hai tuần.

Có hai lực lượng đứng sau: đồng đô la yếu đi đã đẩy giá Arabica tăng lên, nhưng ngôi sao thực sự là Robusta - tỉnh Dak của Việt Nam, nơi sản xuất cà phê lớn nhất, đã bị mưa bão tấn công, việc thu hoạch bị trì hoãn cộng với cảnh báo mưa tiếp theo đã trực tiếp kích thích giá.

Điều đáng chú ý hơn nữa là lượng hàng tồn kho giảm sút: Kho hàng Arabica của ICE giảm xuống mức thấp nhất trong 1.75 năm (396.500 bao), trong khi kho hàng Robusta giảm xuống mức thấp nhất trong 4 tháng. Nguyên nhân thật sự đau lòng - Mỹ áp thuế 40% đối với cà phê Brazil, khiến các nhà nhập khẩu điên cuồng cắt giảm đơn hàng. Từ tháng 8 đến tháng 10, lượng cà phê Mỹ nhập khẩu từ Brazil giảm 52% so với cùng kỳ năm trước.

Nhưng cũng có áp lực: Brazil dự kiến tăng sản xuất 29% trong năm 2026/27, sản lượng của Việt Nam trong năm 2025/26 có thể đạt mức cao nhất trong 4 năm (17,6 triệu tấn), cấu trúc cung toàn cầu vẫn có phần lỏng lẻo.

Hiện tại, thời tiết + thuế quan + tồn kho căng thẳng là ba yếu tố hỗ trợ giá cả, nhưng kỳ vọng tăng trưởng từ phía cung vẫn là áp lực lâu dài.