Tại sao Bộ Tài chính Hoa Kỳ không vội phát hành trái phiếu dài hạn? Một ngân hàng lớn ở châu Âu đã đưa ra câu trả lời.

【币界】Một đội ngũ lãi suất của một ngân hàng lớn ở Châu Âu gần đây đã đưa ra một phán đoán thú vị - Bộ Tài chính Hoa Kỳ có thể sẽ tiếp tục kéo dài, không vội vàng thử thách thị trường về khẩu vị của trái phiếu chính phủ dài hạn.

Logic của họ như sau: Năm 2026 có khả năng cao vẫn là ngắn hạn nắm vai trò chính, nguồn cung dài hạn sẽ ổn định. Dù sao thì thâm hụt vẫn đó, thu nhập từ thuế quan lại không ổn định, tài trợ ngắn hạn linh hoạt hơn. Hơn nữa, việc tái đầu tư và các hoạt động dự trữ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể giúp tiêu thụ nợ ngắn hạn - mặc dù sự biến động lãi suất ngắn hạn vẫn là một vấn đề rắc rối.

Nói trắng ra, Bộ Tài chính hiện tại không thiếu tiền cũng không vội vàng, hoàn toàn có thể chờ tâm lý thị trường tốt lên, chính sách rõ ràng hơn rồi mới bàn về chuyện trái phiếu dài hạn. Chiến lược “dùng ngắn nuôi dài” này, có lẽ sẽ không thay đổi trong ngắn hạn.