Thị trường vào sáng sớm khiến nhiều người bất ngờ. Bitcoin từ khoảng 93k đã giảm mạnh, trực tiếp xuyên thủng ngưỡng tâm lý 90k, chạm mức thấp nhất là 88k. Ether cũng đã bắt đầu trượt xuống từ mức giá 3100 USD, nhiều vị thế long đã ghi nhận lợi nhuận giảm mạnh. ZEC có hiệu suất yếu hơn, đã giảm xuống dưới hỗ trợ 420 và bước vào khu vực điều chỉnh sâu hơn. Trong 24 giờ qua, quy mô thanh lý toàn mạng gần đạt mức 100 tỷ USD, cảm xúc hoảng sợ trên thị trường rõ rệt gia tăng.

Nguyên nhân của đợt giảm mạnh này thực ra có thể được truy nguyên. Đầu tiên là sự thay đổi mạnh mẽ trong kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất vào tháng 12 - tỷ lệ thị trường định giá giảm từ 88% xác suất cao xuống còn 40%, điều này có nghĩa là môi trường lãi suất cao có thể kéo dài lâu hơn, tất cả các tài sản rủi ro đều chịu áp lực. Thứ hai, trên phương diện địa chính trị xuất hiện những biến số mới, một cường quốc lại tái khởi động chính sách thuế quan, tâm lý tránh rủi ro toàn cầu nhanh chóng được thổi bùng.

Hãy xem dữ liệu trên chuỗi, Bitcoin ETF đã có hai tuần liên tiếp xuất hiện dòng tiền ròng lớn, quỹ tổ chức đang rút lui. Vị thế long tích lũy trong khoảng 90k-93k đã hình thành một chuỗi bán tháo sau khi gặp tin xấu bất ngờ, và mặt kỹ thuật cũng bị phá vỡ theo. Khoảng giá này bây giờ nhìn lại, giống như một cấu trúc bẫy long cổ điển.

Tuy nhiên, nhìn từ một góc độ khác, những mức điều chỉnh như thế này trong chu kỳ thị trường tăng giá không phải là hiếm. Sau mỗi lần rửa tiền sâu, thị trường thường sẽ lại tích lũy sức mạnh. Chìa khóa là xem vài mức hỗ trợ có thể giữ vững hay không: khu vực đáy trước của Bitcoin nằm trong khoảng 81k-84k, trong khi Ethereum cần chú ý đến khu vực 2880-2980. Còn về ZEC, mặc dù trong ngắn hạn đã phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng, nhưng xét đến sự kiện giảm một nửa sắp diễn ra vào tháng 12, logic kể chuyện của nhóm tiền riêng tư vẫn chưa hoàn toàn mất hiệu lực.

Giai đoạn hiện tại, thị trường đang bước vào chế độ dao động rộng. Thay vì cược vào hướng tăng hay giảm, tốt hơn hết là tập trung vào việc kiểm soát vị thế và quản lý rủi ro. Trong môi trường biến động gia tăng, thao tác cảm xúc thường là kẻ thù lớn nhất. Bạn nghĩ đợt điều chỉnh này sẽ kéo dài bao lâu?