#ETH走势分析 Yên lại sụp đổ, lần này thật sự có thể kéo sập thị trường crypto?

Gần đây, tỷ giá yen Nhật so với đô la Mỹ đã giảm xuống gần 156.25, giảm 10-12 điểm so với đầu năm, lập kỷ lục tồi tệ nhất kể từ những năm 1990. Bề ngoài có vẻ như là sự biến động của con số tỷ giá, nhưng thực tế vấn đề này gắn liền với xu hướng của $BTC $ETH chặt chẽ hơn bạn tưởng.

Tại sao lại nói như vậy? Nhật Bản duy trì lãi suất siêu thấp trong thời gian dài, các nhà đầu tư toàn cầu coi đây như một cái máy rút tiền miễn phí - vay một đống yên với lãi suất gần như bằng không, rồi đổ vào cổ phiếu Mỹ, crypto, bất động sản và những tài sản có lợi suất cao khác. Cách chơi "giao dịch chênh lệch lãi suất" này về bản chất chính là trò chơi đòn bẩy. Hiện tại có tin đồn rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể sẽ thắt chặt chính sách và bắt đầu tăng lãi suất, nếu điều này trở thành sự thật, những nguồn tiền vay để đầu tư vào tiền điện tử sẽ ngay lập tức quay trở lại để trả nợ.

Dữ liệu trở nên trực quan hơn: Thị trường tài chính truyền thống toàn cầu có quy mô khoảng 44 triệu tỷ USD, trong khi tổng giá trị thị trường crypto chỉ trên 3 triệu tỷ. Sự chênh lệch về quy mô có nghĩa là khi dòng vốn lớn rút lui, thị trường tiền điện tử sẽ như những quân domino, sụp đổ đầu tiên. Có nhà phân tích dự đoán BTC có thể tăng trực tiếp từ giá hiện tại lên khoảng 60-70 nghìn USD trong một cây nến — nghe có vẻ điên rồ, nhưng thực sự đã có trường hợp tương tự xảy ra vào năm 2022 khi đồng yên Nhật tăng giá nhanh chóng.

Yên Nhật tại sao lại giảm liên tục? Có vài lý do chính: Lãi suất cao của Mỹ hút vốn, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục nới lỏng, chi phí nhập khẩu năng lượng tăng vọt, cộng với việc các quỹ đầu cơ sử dụng giao dịch thuật toán để bán khống Yên Nhật làm tăng biến động. Trong ngắn hạn, sự suy giảm của Yên Nhật có thể kích thích xuất khẩu và ngành du lịch, nhưng chi phí nhập khẩu tăng sẽ ảnh hưởng ngược lại đến lợi nhuận của doanh nghiệp, trong khi nợ công lên tới 260% GDP càng khiến các chính sách quyết liệt trở nên thận trọng.

Đối với các game thủ crypto, cần chú ý đến hai tín hiệu: sự chuyển hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và sự thay đổi chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật. Việc thao túng thị trường cũng đáng để cảnh giác - khi các tổ chức lớn bán khống đồng yên, sự biến động sẽ bị phóng đại gấp bội, giá tài sản có thể giảm mạnh một cách phi lý. Ở thời điểm này, thay vì đoán xem đỉnh cao ở đâu, tốt hơn là nên làm rõ vị thế của mình có thể chịu được mức giảm nào.