#数字货币市场回升 $BTC Gần đây, xu hướng khiến người ta cảm thấy khó hiểu? Đừng lo, hãy bơm biểu đồ nến của Nasdaq ra để so sánh, câu trả lời nằm ngay trong đường cong gần như đồng bộ đó.

Dữ liệu không biết nói dối: Mối tương quan 30 ngày giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq 100 đã tăng lên 0.8, đây là mức cao chưa từng thấy kể từ năm 2022, và cũng nằm trong top hai của mười năm qua. Chuyện "vàng kỹ thuật số" có một thị trường độc lập? Đó đã là câu chuyện của chu kỳ trước. Hiện tại, Bitcoin giống như anh em sinh đôi của tài sản rủi ro trên thị trường chứng khoán Mỹ — tăng không chắc chắn sẽ đi kèm với tăng, nhưng giảm thì không thiếu cái nào.

Tại sao lại như vậy? Nguyên nhân nằm ở việc những người chơi trên bàn đã thay đổi. Khi các quỹ đầu tư hàng đầu như Bridgewater, BlackRock đưa Bitcoin vào bảng phân bổ tài sản, nó đã định sẵn phải cùng tiến cùng lùi với cổ phiếu công nghệ và chỉ số Nasdaq. Khi Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt thanh khoản, các tổ chức sẽ không nương tay mà cắt giảm, bất kể đó là Tesla hay Bitcoin, hãy bán trước đã. Điều tồi tệ hơn là, sự liên kết này còn có một Bug "giảm nhiều tăng ít": cổ phiếu Mỹ tăng 2%, Bitcoin có thể chỉ rung nhẹ; cổ phiếu Mỹ giảm 2%, Bitcoin có thể giảm 5% ngay lập tức. Nói thẳng ra, đó chính là bộ khuếch đại rủi ro.

Đợt sụt giảm vào tháng 11 đó là một giáo trình sống động. Nasdaq giảm 2,2% trong một ngày, Bitcoin trực tiếp phá vỡ ngưỡng 90.000 USD, không chỉ làm mất hoàn toàn mức tăng trong năm, mà trong 24 giờ, mức giảm lớn nhất đạt 35%. Hơn 1 tỷ USD vốn đã bị thanh lý trong nháy mắt, gần 400.000 trader bị ép thoát khỏi vị trí. Vào thời điểm này, bạn vẫn còn chú ý đến dữ liệu trên chuỗi, vị thế hợp đồng? Những chỉ số truyền thống đã không còn đủ nữa. Cục Dự trữ Liên bang đã nói gì trong cuộc họp, mùa báo cáo tài chính của thị trường chứng khoán Mỹ có gì bất ngờ, dòng tiền của các tổ chức chạy về đâu - đây mới thực sự là "bài tẩy".

Vì vậy, bây giờ đầu tư vào Bitcoin không thể chỉ đóng cửa tự mình suy nghĩ. Chỉ nghiên cứu tỷ lệ đòn bẩy và địa chỉ cá voi là chưa đủ, cần phải xem cả diễn biến của Nasdaq và S&P 500. Cách mà thanh khoản vĩ mô thay đổi, dòng tiền của các tổ chức ra sao, những điều này mới là biến số cốt lõi quyết định sự tăng giảm trong ngắn hạn. Dù sao đi nữa, trong bối cảnh thị trường liên kết, việc bỏ qua động thái của thị trường chứng khoán Mỹ tương đương với việc chạy mà nhắm mắt.

Thà bị động chịu đựng, còn hơn là chủ động thích ứng với quy tắc. Hãy coi diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ như là "dự báo thời tiết" của Bitcoin, xây dựng hệ thống quan sát xuyên thị trường, khi cần thì phòng ngừa rủi ro, khi cần thì vào thị trường. Thị trường đã thay đổi, chiến lược cũng phải tiến hóa theo — đó mới là lý do cốt yếu để sống sót trong chu kỳ mới.