ETF tiền mã hóa có hành vi trái ngược ở Brazil và Hoa Kỳ, theo một giám đốc điều hành của Hashdex

Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: Quỹ ETF tiền điện tử có hành vi trái ngược ở Brazil và Hoa Kỳ, theo giám đốc điều hành của Hashdex Liên kết gốc: Động lực đầu tư vào quỹ ETF tiền điện tử ở Brazil và Hoa Kỳ là khác nhau do sự trưởng thành của từng thị trường. Tại Brazil, các quỹ này đã tồn tại từ năm 2021, và nhiều nhà đầu tư đã ở giai đoạn thực hiện lợi nhuận, trong khi ở Hoa Kỳ, chúng chỉ được ra mắt vào năm ngoái, và công chúng vẫn đang ở giai đoạn phân bổ.

Giải thích được đưa ra bởi Samir Kerbage, trưởng bộ phận đầu tư của Hashdex — công ty Brazil đã ra mắt các quỹ ETF tiền điện tử đầu tiên trên B3 cách đây bốn năm — trong một buổi tọa đàm tại Hội nghị Blockchain Brazil 2025.

“Ở bên ngoài, các nhà đầu tư đang bắt đầu tham gia, bắt đầu xây dựng các phân bổ. Tại Brazil, các sản phẩm đã tồn tại từ năm 2021. Vì vậy, những nhà đầu tư này đã kiếm được rất nhiều tiền và bây giờ đang trong thời điểm tái cân bằng danh mục đầu tư. Thật bình thường, khi có một tài sản tăng giá 100%, bán một phần lợi nhuận đó và phân bổ lại vào các tài sản khác,” Kerbage nói.

Theo giám đốc điều hành, thị trường đã quan sát thấy rằng, khi có một đỉnh giá đáng kể, ở Mỹ có sự đầu tư, trong khi ở Brazil xảy ra việc rút vốn. “Những việc rút vốn này xảy ra bởi vì đối tượng này đã đầu tư từ năm 2021 và chỉ đang tái cân bằng danh mục đầu tư”, ông giải thích.

Ngoài những khác biệt giữa Brazil và Mỹ, Kerbage cũng đã nêu rõ những lý do tại sao có hàng trăm triệu đô la bị rút khỏi các quỹ tiền điện tử trên toàn thế giới. Ông nhấn mạnh rằng những động thái này là chiến lược để thực hiện lợi nhuận và không cho thấy sự mất niềm tin vào thị trường.

“Những dòng tiền lớn mà chúng ta thấy trên các bản tin là từ các quỹ phòng hộ thực hiện giao dịch chênh lệch giá, những hoạt động rất sinh lợi. Khi chúng ta thấy những biến động rất lớn — cả tích cực lẫn tiêu cực — thì không nhất thiết là một nhà đầu tư tổ chức đã quyết định tham gia vào Bitcoin, thay đổi ý định và muốn rút lui. Đó là những giao dịch chiến thuật. Nhà đầu tư không quan tâm nhiều đến giá cả, mà quan tâm đến cấu trúc của thị trường và mức độ mà giá tương lai lệch khỏi thị trường giao ngay.”

Logic này thay đổi, theo Kerbage, khi nói về các nhà đầu tư tổ chức dài hạn: “Các quỹ sovereign đang mua không ngừng.”

Nhà đầu tư cuối cùng tại Brazil, tổ chức tại Hoa Kỳ

Kerbage cũng đã bình luận về hồ sơ của các nhà đầu tư của các quỹ ETF của Hashdex tại Brazil và Hoa Kỳ. Trong khi tại Brazil, 20% là các nhà đầu tư tổ chức và 80% là các nhà đầu tư cá nhân, thì tại Hoa Kỳ, công chúng gần như 100% là tổ chức.

Các hồ sơ khác nhau này cuối cùng cũng dẫn đến các chiến lược quản lý khác nhau. “Trong những thời điểm có sự điều chỉnh giá mạnh, như chúng ta đã thấy trong tháng này, chúng tôi nhận thấy nhiều khoản đầu tư vào quỹ của chúng tôi ở Brazil, trong khi ở nước ngoài có nhiều khoản rút tiền. Các khoản rút tiền ở nước ngoài đến từ các quỹ phòng hộ, trong khi ở đây những người tận dụng sự sụt giảm để mua là các nhà đầu tư dài hạn.”